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15/10/2021

《經濟不停學》ESG唔止做善事,避險、增長可兼得

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  投資市場近呢幾年興講ESG,話要睇環境(Environmental)、社會(Social)同公司管治(Governance),好似投資都可以做善事咁。其實ESG啫係將上面三個因素納入投資指標,而唔係單單以帳面價值為基礎做投資,會評估番企業經營嘅可持續性同對社會價值觀嘅影響。喺呢個標準下,仲有唔同嘅選股方法添。 

 

  ESG概念入面,環境涵蓋氣候風險、天然資源稀缺、污染及廢棄物等主題以及環境相關投資機會;社會指包括勞工問題同產品責任、資訊安全等風險以及利益相關者異議;公司治理包含董事會素質、治理同成效等議題。

 

ESG投資者角色對選股更為重要

 

  依家嘅ESG投資多數係同環保議題有關,事關環保真係大命題嚟,美國政府目標喺2030年前碳排放至少減低一半、2035年前實現淨零碳排目標;中國目標2030年前實現碳達峰(二氧化碳排放見頂)、2060年前實現碳中和。可以預期各國政府未來會推出更多政策支持環保相關產業發展,投資者發掘到搵錢機會一啲都唔出奇。

 

碳中和意思係排放嘅二氧化碳以其他方式全部抵消。(iStock圖片)

 

  除咗增長潛力外,將ESG因素納入投資程序最大嘅好處係可以減低風險。如果投資一間ESG標準偏低嘅公司,之後受罷工、訴訟、政府政策針對嘅機會會高啲,假設有某公司一直用持有大數據嘅優勢壟斷市場,管理層對公司內部性騷擾問題視而不見,政府推反壟斷法,同爆出性醜聞就會係呢間公司嘅潛在風險,可能拖累日後回報。

 

  另外,投資者本身有機會係一啲退休基金、慈善團體、環保、工人組織等等,佢哋本身有自己嘅理念,投資番擁有相同理念嘅公司就合晒何車,而且投資額愈大話語權就愈多,更可以推動公司做出更多符合自己理念嘅行動。

 

ESG都有評級分

 

MSCI嘅ESG評級以AAA級為最佳。(MSCI官網截圖)

 

  不過,一般投資者好難知道一間公司有幾符合ESG理念。其實標普道瓊指數、明晟、富時羅素等會出ESG評分/評級,缸友可以拎嚟做參考。有啲基金公司會追蹤ESG評分/評級嚟設計產品。例如有啲基金會囊括大部份股票,而個股權重就按ESG評分調整。

 

  其他選股方法有剔除同挑選特定主題法,前者會避免投資化石燃料、博彩、煙草、軍火等原罪產業,後者會按需要專登選擇一啲可再生能源、環境保護、可持續發展相關嘅企業。

 

  若然將ESG投資概念套番落港股,有做新能源業務嘅車股、光伏、風電股都會係好選擇,但當然唔可以盲目入市,要睇下企業基本面同做技術分析啦。

 

撰文:吳藹林

 

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