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政經頑石不低頭
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03/03/2017

加息真係打到嚟!

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  • 石鏡泉

    石鏡泉

    石鏡泉是經濟通董事,經濟日報研究部門主管,負責研究部門及副刊部的整體發展及管理。石老師擁有逾20年的媒體及出版業經驗,現為《香港經濟日報》、旗下雜誌、及本網站的專欄作家。 此外,石老師曾出版多本有關投資、金融及財富管理的書籍,並經常在不同的投資及財富管理會議及講座中擔任演講嘉賓。


    本欄每日更新

    政經頑石不低頭

  前日文才講美儲局3月加息機率由大前日的31%升至前日的75%,到昨日又再升上80%了。

 

  3月1日美國商務部公布的1月PCE(個人消費支出)物價指數年率為1.9%,創逾四年新高,直逼美聯儲2%的通脹目標。不過,1月核心PCE物價指數年率為1.7%,略低於預期的1.8%,前值為1.7%。另外,1月個人支出月率為0.2%,預期為0.3%,前值為0.5%。

 

 

  《華爾街日報》表示,本輪美國PCE物價數據表明通脹正在逐步接近美聯儲設定的2%目標水平。PCE物價指數作為美聯儲的錨定通脹指標,自2012年4月以來一直低於2%,也是美聯儲無視就業和經濟增長的強勁而選擇不加息的原因之一,如今不斷升溫的通脹或將提升美聯儲最快於本月加息的概率。

 

 

美拆息也急升 暗示加息機會大增

 

  PCE是美聯儲最為著重的通脹指標之一。核心PCE在剔除了食品及原油等波動較大的品牌,更加進一步反應了具體的通脹情況。如果該數據大幅回升,將令美聯儲對於美國通脹的預期改善。受此影響,美國國債收益率周三大幅上揚,美聯儲3月加息概率已狂升至82%。

 

 

  10年期美債收益率升至2.471%,為2月16日來最高。30年期國債價格大跌逾兩個大點,收益率升至2月16日來最高的3.074%。

 

 

  但最關港人事的是,以美元計價的倫敦銀行同業拆息也升了,3月期的已於周三升至8年來高位,見1.09278,周二還是1.064,這個2.878點子的升幅,是自2015年12月17日以來最多的,這個短息升,反映美儲局於3月加息是很大機會的。

 

  在這個敏感時刻,加上有特朗普這個不確定因素,投資者應做的,是做好準備,而這就需要大家對今時情勢作出有效分析。

 

  在過去數十年,美國一直作為全球自由貿易的最大得益者。特朗普卻於就任後即宣布就《北美自由貿易協定》重新談判,並退出幾近完成的《跨太平洋夥伴關係協定》。於周二國會發表首次講話,再度重申會以美國人為優先,除要求國會將1萬億美元用於基礎建設,亦會制定歷史性的稅改計劃,實行移民政策改革,美墨邊境圍牆也會提早興建。

 

  早前大多數分析師對其貿易保護主義及稅收等政策評價負面。Moody's Analytics亦曾按特朗普的政綱進行推算,預測其政策一旦落實,美國經濟增長將會放慢,甚至在2019年面臨經濟衰退,失業率也會攀升至7%,較現水平高2個百分點。

 

分析國際形勢 認清中美對弈格局

 

  然而自特朗普當選以來,其對於財政刺激、基建投資擴大、減稅、金融去監管等言論推動道指暴漲13%,美股曾創下紀錄新高。究竟特朗普開展的新政對香港甚至全球短中長綫的影響有幾大?若利弊兼而有之,大家應如何趨利避害?

 

 

  《經濟日報》經濟商學院邀請了經濟學家、冠域商業及經濟研究中心主任關焯照博士及香港中文大學社會科學院副教授、知名國際關係評論員沈旭暉博士於3月20日為大家解構特朗普新政對全球經濟、貿易及國際形勢的影響,分析特朗普以商業思維處理外交和國際事務下,會否在政治、社會及經濟造成更多亂局?助大家及早部署和應對。3月6日或以前可以優惠價HK$300報名(正價HK$330),三人同行每人更只需HK280,報名請電2880 2845或登入 www.etbc.com.hk/e605e.html

 

轉載自: 晴報

 

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