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07/11/2018

為甚麼升1000點這麼誇?

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  • 唐德玲

    唐德玲

    古人話:「君子愛財,取之有道」;但作為一位從事理財策劃十多年的職業女性,我想補充一點:「女子愛財,投資有道」。女性對金錢的觀念和觸覺,肯定跟男性不同,這一點從我和我的客戶中便可見一斑。

     

    本欄每周三更新

    女子愛財

  姊妹們,妳有沒有被上周五(2日)的港股嚇了一跳呢!我相信,即使妳今年在股票蝕了錢,也會對上周五的股市感到錯愕,正如我的姊妹Rebecca一樣。上周五收市後,她就急不及待WhatsApp我,感歎地說:「使唔使咁誇張呀!」

 

  「但妳要記住,股市可以單日急升1,000點,也可以單日急跌1,000點呢!」我馬上平衡她的心理。

 

  「這次是大升1,000點,我也感到有點不安,如果是大跌1,000點,我肯定會更驚恐了!到底這幾年的股市跟以往有沒有分別?是不是都這樣大上大落?」Rebecca是90後,初入股場不久,這是她對近年股市的感受。她知道我的股齡比她長,所以向我請教當中的分別。

 

  「其實,過去10多年的股市都是這樣的,如果追溯至20-30年前,我就不太清楚,但我相信,波幅應該沒這麼大。」

 

  「為甚麼近年股市的波幅這麼大?」

 

  「當然,港股的市值和成交都增大了,一定程度的資金流動,都足以令到股市有較大的波動。但更重要的問題是,衍生工具近年愈見流行,愈多衍生工具在市場操作,股市的波動就愈大。」

 

  「可以詳細解釋一下嗎?」

 

  「就以上星期五的港股為例,我理解,港股之所以突然大升1,000點,很大程度是因為很多沽空盤被迫平倉所致!」

 

  「沽空盤平倉?」Rebecca不明白何謂沽空。

 

  「OK,讓我解釋一下何謂沽空吧!」

 

  「我們平時買股票,是先買後賣,正常當然希望是低位買入,高位賣出。對嗎?」

 

  「對呀!但有時也會高買低賣呢!」Rebecca半開玩笑地說。

 

  「當然,投資不會每次都順利!好了,回說沽空,這其實就是反過來,先賣後買,即是先在高位賣出,然後希望在低位買回,同樣是低買高賣,只不過次序掉轉了。10月份的股市有很多人都看淡,所以,很多大戶都持續沽空港股!」聽到我這樣說,Rebecca搶著說。

 

  「嗯,因為上周五突然傳出中美貿易戰緩和,觸發買盤入市,所以,先前沽空的投資者被迫盡快買回股票平倉?」

 

  「聰明,我估計,由於愈升愈急,很多不想平倉的沽空者都不敢冒風險,所以,股市最後大升了1,000點!」

 

  「其實,這是否好事?因為有了沽空,股市的波幅便被擴大了!」

 

  「問得好,從理論層面,這是好事,因為當股市持下跌時,如果有沽空,就一定會有買盤入市平倉,這對穩定市場是有利好作用的。」

 

  「但短期來說,股市就好像被扭曲了!」

 

  「這確實有可能!」

 

  作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au

 

「港元定存息率」大比拼 食息都要食得醒 https://goo.gl/i9KA4Y
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