《談國論企－黎偉成》油氣電9月份增產顯經濟再穩擴

　　《談國論企》中國的規模以上工業用原油、天然氣產量和電力發電量，於2025年9月份再度加快提升速度，預示國民經濟穩定發展態勢有所提升。中央堅持穩中求進總基調，今年以來持續不斷推出多元措施，使內需收縮後再穩中回升，促工商業對油氣電等能源增產。中國強力有效反制反擊美國「關稅戰」，乃保國民經濟穩快發展之道。

*原油天然氣產量升預示工業和經濟需求轉強*

　　來自中國國家統計局所發布的《能源生產情況》數據，規模以上工業能源企業各個主項行業，特別惹人注視的項目乃（一）原油，生產和加工加快增長力度：規模以上企業所生產的工業用原油，產量於2025年9月份達1777萬噸，同比增加4.1%，比8月份1826萬噸的2.4%增幅提升1.7個百分點，連同7月份1812萬噸的1.2%增幅，可見原油產量於三季度有節節提升新向，而9月份更是2025年前三季度增長最大的月份，使1-9月份累計1.626億噸同比增長1.7%，足見油企對工業用原油前景感到信心。

　　和(2)原油加工量於2025年9月份達6269萬噸同比增長6.8%，即使低於8月份的7.6%和7月份的8.9%升幅，但仍然相對較快的增長態勢，遂使1-9月份累計達5.5億噸增3.7%，比上半年所增1.6%提升2.1個百分點，相對於2024年全年減少1.6%的情況有明顯改善。

　　難得的是（二）規模以上工業用的天然氣，生產有良好的進展：產量於2025年9月份達212億立方米，同比增加9.4%，較9月份的5.9%升幅擴大3.5個百分點，使1-9月份累計1949億噸的升幅6.4%，較1-8月份所升6.1%為高。此顯潔淨能源的需求和用途不斷擴大。

*電力企業產電穩增與經濟同步發展*

　　另一個重要的指標，為（三）電力生產。規模以上工業用的全國發電量於2025年9月份達8262億千瓦時同比增長1.5%，使1-9月份累計7.2557萬億千瓦時的升幅1.6%，稍高於1-8月份的1.5%和上半年的0.8%，與經濟期內穩中有進基本同步發展。

　　電企發電量有增長的項目有(1)「水電」於2025年9月份增產31.9%，扭轉8月份下跌10.1%之態；(2)「太陽能」發電量、增加21.1%，較上月多產5.2個百分點；(3)「核電」增產1.6%，比上月減少4.3個百分點。主力的(4)「火電」期內減產5.4%，而8月份尚增1.7%；(5)「風電」是月減產7.6%而8月份則增加20.2%。

　　要指出的，重點有二(I)中國的發電量的增長由放緩後重新提升，顯示國民經濟保持穩中有進發展對電力需求殷切。難得的是，此乃面對特朗普多番威脅要單方加徵「對等關稅」惡境威脅，足見中國經濟有韌力。

*潔淨能源發電佔比尚有提升的空間*

　　和(II)中國的潔淨能源發電在最近一兩個年代無疑發展相當迅速，但在整體發電量所佔比重還可以不斷提升，以建立綠色友好社會，理由為以煤炭等化石燃料為主的火力發電佔全國的發電總量約60%，比重仍然相當巨大，很有需要強化潔淨能源發電的力度，力爭上游。因中國的潔淨能源發電佔比40%，而丹麥和德國在風電於全國發電量佔比分別高達61%與31%，法國及西班牙的核電發電量佔比分別為67%與20%。中國積極主動發展綠色經濟和社會的成績與未來發展前景，是為世界各國甚至美國廣為認許，更力求合作。

*人工智能AI+開源和應泛發展應用須增電供應*

　　至於（四）原煤9月份產量為4.1億噸，同比減少1.8%，比8月份所減的3.2%和7月份3.8%減幅少減1.4個百分點與2個百分點，減幅逐月收窄，而1-9月份累計35.7億噸則減2%。

　　重大的問題為，中國的經濟發展總基調是「穩中有進」，而「規模以上工業」電力企業現時的產量尚可應付整體經濟所需，但很有需要更加大力增加資本投資以應付經濟轉型升級的強烈需求，特別是「人工智能AI+」開源和應泛發展和應用，電企必須強化資本投資增產以應對新經濟對電力需求愈來愈強力的預期。《資深財經評論員　黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
　
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