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蒙牛乳業
股票編號 :02319

黃智慧
09/08/2022 13:00
蒙牛(02319)下半年銷售料改善,股價具反彈空間

建 議  :買入($35.00以下)
止 蝕  :$33.50            目 標  :$39.40

理 由 :
蒙牛乳業(2319)的業務涵蓋行業的上、中和下游,提供多元化的乳製品。液態奶業務包括生產及經銷超高溫滅菌奶(UHT奶)、乳飲料、酸奶和鮮奶,去年度分部收入按年增加12.9%至765.14億元(人民幣,下同),佔總收入的86.8%,分部盈利上升59.4%至50.9億元。集團持續改善產品結構,推出高端產品品牌,例如特侖蘇、每日鮮語和現代牧場等,有助緩和成本上漲的壓力。
  集團早前公布私有化雅士利(1230),雖然有指私有化的作價太高,但透過私有化將能夠以更大的靈活性實現未來的業務發展,並在內部改善潛在競爭,提升協同效益。另外,今年上半年內地受疫情影響的封城措施,或影響集團今年上半年的銷售表現,惟預期下半年液態奶銷售逐步復甦,加上內地民眾對乳製品的人均消費量,仍然遠低於世界平均水平,因此內地乳製品市場仍具較大發展空間。
  走勢上,自7月起形成下降軌,惟今早重上10天線,MACD熊差距收窄,STC%K線續走高於%D線,短線走勢料改善,宜候低35元(港元,下同)以下吸納,反彈阻力39.4元,不跌穿33.5元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》

※ 筆者無持有上述股份任何權益
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