26/09/2026 01:45
美債動向｜美財政部再推回購救市未奏效，長債孳息率續創多年新高
美國財政部本月第二度出手回購長年期國債試圖穩定債市，惟市場反應冷淡。周四(24日)進行的41億美元長債回購規模低於預期上限，10年期美債孳息率續升5基點至5.163%，創2007年7月以來新高；30年期孳息率升5.9點子至5.46%，刷新22年紀錄。
財政部周四回購規模僅達41億美元，低於原定60億美元上限。此為特朗普政府11月初前擴大回購計劃的第二輪操作，本月9日首輪回購52億美元亦低於預期。兩次合計93億美元的回購規模，對比30萬億美元債市規模猶如杯水車車薪。
長債孳息率持續攀升直接推高民間借貸成本。據Mortgage News Daily數據，30年期定息按揭利率本周突破7.3%關口。富國銀行投資研究所聯席主管Brian Rehling指出，回購操作僅能邊際改善流動性，無助壓低孳息率，關鍵在通脹控制與財政赤字改善。
中東局勢緊張推高油價，加上聯邦赤字膨脹及AI相關巨額發債，共同推升長債風險溢價。儘管聯儲局上周啟動三年來首次加息，但標普全球9月製造業PMI創2021年7月新高，令市場重燃激進加息預期。
FHN Financial策略師Will Compernolle直言，回購計劃非「救市良方」，反而加劇長債看淡情緒。財政部長Scott Bessent雖自稱掌握政策「不對稱信息」，但市場認為當局缺乏有效工具應對通脹與赤字兩大結構性問題。
《經濟通通訊社26日專訊》