07/10/2026 01:05
環球動態｜全球債市拋售潮蔓延，多國債息飆升觸發經濟壓力
全球債券市場持續面臨拋售壓力，多國主權債券孳息率攀升至多年高位。德意志銀行分析師艾倫指出，近期市場波動反映債市正對多重結構性衝擊作出反應，包括地緣衝突、能源價格高企及財政赤字擴大等長期因素。
自伊朗戰事爆發以來，布蘭特原期油持續企穩每桶100美元水平，推升全球通脹預期。主要央行維持高利率政策，加上多國政府擴大發債規模，令債券供應激增與需求疲弱形成雙重壓力。美國10年期國債孳息率年內已累升逾110點子，上周突破2007年環球金融危機前高位後，進一步觸及2002年以來新高。
美國長債表現尤為疲弱，30年期國債孳息率上周觸及2002年後最高水平。分析指人工智能熱潮帶動的資本投資周期，正支撐美國經濟強勢，但同時削弱市場對聯儲局減息預期。
法國10年期OAT債券孳息率年內急升130點子，與德國國債息差擴闊至接近2010年代歐債危機水平。政治不穩加劇市場憂慮，2027年總統大選前極右國民聯盟支持率攀升，現政府推行的緊縮預案未能穩定投資者信心。
日本10年期國債孳息率年內升約100點子，央行結束負利率政策後持續加息。日圓匯率疲弱推升輸入性通脹，儘管當局聯手美國財政部進行匯市干預，日圓兌美元仍徘徊34年低位。
英國10年期金邊債券及德國10年期國債孳息率分別累升80及60點子。歐洲央行9月加息25點子，英倫銀行雖暫停加息但警告能源價格壓力可能重啟加息周期。澳洲10年期國債孳息率升50點子，反映伊朗戰事對商品出口國的疊加影響。
摩根大通全球綜合PMI指數9月升至54.3，創四年新高，顯示發達經濟體增長動能強勁。分析認為穩健經濟擴張既推升資本回報要求，亦限制央行放寬貨幣政策空間，導致長端債券孳息率全面上揚。
《經濟通通訊社7日專訊》