法國外貿銀行料今年內地GDP升4.6%，不預期有爆炸性刺激政策

　　法國外貿銀行亞太及中東區首席經濟學家艾西亞(Alicia Garcia Herrero)在記者會上稱，內地經濟面臨愈來愈大壓力，其中低成本融資尚未引發全面的企業復甦，關鍵在於低成本融資和技術進步如何轉化為可持續的利潤。而且，內地儘管整體償債能力有所改善，但殭屍企業的佔比持續上升。另一方面，中國新質生產力增長引擎，即科技業正在發展，但其規模和獲利能力，尚不足以取代舊有的增長引擎，如消費及地產，並對中國財政狀況構成挑戰。

 

左起：法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷
法國外貿銀行亞太及中東區首席經濟學家艾西亞(Alicia Garcia Herrero)
法國外貿銀行亞太區專題研究經濟學家牟昊鑫
（許英略攝）

 

內地借貸成本低，惟回報亦低

 

　　艾西亞指出，中國經濟的結構性增速放緩，到2035年GDP增幅應降至2.3%左右，但認為人工智能(AI)或紓緩該趨勢，幅度約0.5至0.7個百分點。她提到，中國目前在5%增幅指導下，亦不處於高回報環境，因此關注當增長率減半時後果。

 

　　法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷則預期，內地今年GDP增長預測4.6%，但不預期會有爆炸性強力刺激政策突然出台，來推動GDP爆發式反彈。

 

「殭屍企業」比例或略有上升

 

　　至於房地產市場，吳卓殷認為，目前在某種程度上趨於穩定，惟至少在未來兩三年內不太可能出現反彈情況。AI方面，他認為並非所有企業都能同等受惠，產業內部仍存在分化，部份亦透過補貼或優惠利率維生，因此認為AI「殭屍企業」比例可能會維持在當前水平，或略有上升，但當然不能與房地產「殭屍企業」一同而喻。

 

限制AI人才出境及徵稅等傳聞惹憂慮

 

　　被問到中國據報收緊頂尖人工智能AI人才出境限制一事，吳卓殷認為，這很大程度上是全球普遍現象，亦是地緣政治局勢演變的結果，那些希望在中國發展AI事業人才仍會留華，唯恐真正缺失與其他國家合作機遇，甚至關乎稅收以及財富管理等各類政策。

 

　　艾西亞則指出，如果將政策結合針對中國公民海外徵稅問題結合起來看，一旦既無法自由流動，又要面臨徵稅，確實讓人擔心人才留存問題，並產生某種「寒蟬效應」，是人之常情，但同時她亦估計，內地在執行這些政策時，可能會比媒體報道的要寬鬆得多。

 

撰文：經濟通採訪組