11/09/2026 22:35
美股動向｜美光業務模式佔優，分析指AI記憶體股回調現吸納機會
美國記憶體晶片股今年表現強勢後近期現回調，美光科技(US.MU)與SanDisk(US.SNDK)股價較歷史高位均回落約20%。《Motley Fool》分析指出，兩者雖同受惠AI熱潮，但美光業務模式更具優勢，現估值折讓15%屬更佳長線投資選擇。
目前記憶體晶片主要分DRAM與NAND兩類，前者用於即時數據存取僅美光生產，後者用於長期儲存則兩企均有涉足。受AI超大型數據中心需求激增影響，兩類晶片均出現供應短缺，推動價格急升。SanDisk最新季報顯示，三分之二收入增長來自漲價因素。
分析指出，NAND產品同質化嚴重，客戶可隨意轉換供應商。美光同時掌握DRAM與NAND技術，當其中一類產能過剩時仍可依靠另一業務維持增長；SanDisk則完全依賴NAND市場，業務波動風險較高。美光管理層預期，記憶體供應緊張局面將持續至2027年後。
現時美光預測市盈率6.18倍，較新帝7.26倍低15%。考慮兩者所處行業相似且增長速度相近，此估值差距具顯著吸引力。分析認為，若美光估值回升至市場平均水平，股價將有巨大上升空間。
報告總結指出，雖然SanDisk今年整體表現稍佳，但美光憑藉雙線產品佈局及估值優勢，更能把握AI帶動的長期記憶體需求增長，屬現階段更優質投資選擇。
《經濟通通訊社11日專訊》