美股動向｜貝里警告科技巨企AI開支釀危機，點名五大企業涉3萬億潛在風險

　　著名「沽空」投資者貝里(Michael Burry)上周發表最新警告，指亞馬遜(US.AMZN)、Meta(US.META)、Alphabet(US.GOOGL)、微軟(US.MSFT)及甲骨文(US.ORCL)五大科技巨企的AI基建開支，恐將重演科網泡沫危機。

 

　　貝里於Substack發文指出，五大企業合計涉及3萬億美元的採購承諾、未來租約及特殊目的實體等表外負債。其中Alphabet表外承諾達9000億美元，Meta相關潛在負債更可能逼近1萬億美元。

 

　　報告質疑科技企業將英偉達(US.NVDA)晶片使用周期延長至4至6年，遠超實際2至3年更換周期。貝里估算此舉將導致2026至2028年間行業少計176億美元折舊，甲骨文及Meta到2028年盈利或被高估26.9%及20.8%。

 

　　英偉達向分析師發送7頁備忘錄，強調A100晶片自2020年沿用至今仍具效益，反駁2至3年折舊周期說法。公司同時澄清自2018年回購股份規模為910億美元，而非貝里所稱的1125億美元。

 

　　美光(US.MU)高層透露記憶體需求持續超越供應能力，與貝里「AI需求存泡沫」論調相左。貝里維持建立半導體指數淡倉，並透過2027年1月到期的沽期權對沖風險。市場分歧持續擴大，台積電(US.TSM)等企業仍積極擴產應對需求。

《經濟通通訊社28日專訊》