07/10/2026 02:10
美股動向｜AI牛市持續性存疑，債券市場現多年最佳避險價值
近期市場對人工智能牛市持續性產生疑慮，債券市場正以多年來最佳估值水平提供避險緩衝。儘管標指成分股盈利強勁，但估值持續收縮反映投資者對經濟周期後段風險的擔憂。
標指成分股第二季營運盈利增長逾30%，第三季預測將再達此水平。然而指數僅較6月高位微升2%，預測市盈率從去年23倍收縮至19倍，反映投資者對企業盈利可持續性及政府債息上升的雙重憂慮。
10年期美債孳息率升至4.5%水平，創2007年以來最高實際孳息率。Macro Risk Advisors創辦人Dean Curnutt指出：「國債市場正從『無風險資產』轉變為風險催化劑」，股債相關性變化加劇組合波動。
分析師John Kolovos指出，當前市場超賣程度相當於指數回調8-10%水平，但標指實際跌幅僅3%，技術面顯示反彈契機。Journey 1 Advisors創辦人David Snyder則警告，高貝塔股異常表現恐面臨均值回歸風險。
《經濟通通訊社7日專訊》