說不知道的勇氣

　　政經政經，幾時都係政治先行，惟自四月廿二日特區政府宣布政改最終方案以來，港股持續跑輸A股，明顯反映市場對香港未來能否邁步向前、抑或原地踏步、甚至可能行人止步，充滿未知數。

　　上周四中、港股市重創當日，追蹤恒指的盈富基金（2800）收市前曾經意外挾上，溢價不尋常擴闊，部分市場人士直指乃出自大媽手筆。

別將個別行動過度放大

　　但其實只要看成交，即可發現盈富基金當日尾市幾分鐘忽然抽上，成交卻極為稀疏，談不上指標作用。

　　平心而論，6月中前，說政治氣氛不影響市場信心，肯定是癡人說夢；惟作為一個樂天派，身邊愈來愈多沉默一族仍刻意藉罔顧民意、與中央為敵，以挖掘更多政治利益的不智大跌市，其實是考驗市場的思考判斷，內地媒體報道了匯金沽售兩隻內銀股，於是匯金減持內銀就成為跌市代罪羔羊。

　　匯金減持很大不了嗎？不要忘記，匯金之前增持一系列內銀股，股市其實又是不升反跌，如果匯金減持，就是代表國家隊認為市況見頂，內銀估值太昂貴的話，那未免太高估匯金的影響力或低估匯金的角色了。

　　匯金從來都不是扮演投資者角色，它們是國有商業銀行的持貨機器。大股東減持很利淡？但在國家不會輕易放棄國有銀行的控制權的大前提下，匯金的行動其實可以從正面方向去放大。

　　港股近期禾雀亂飛，雜亂無章的日子愈來愈多。但如果市場的思考判斷都同樣是雜亂無章的話，市場只會亂上加亂。最後重複一次，對於不明解的市場走勢及表現，應具備有勇於說不知道的勇氣，不是要事事「屈」大媽。