滙證發表研究報告指出，上調國泰(00293)評級，由「持有」升至「買入」；目標價上調17.6%，由8.5元升至10元。
國泰早前發盈喜，該行預計，集團上半年經常性溢利26億元，息稅前利潤(EBIT)達67億元，創新高。此外，集團給予未來12個月內贖回全數優先股指引，為恢復派息鋪路。
該行假設集團將於2024年上半年底贖回全部優先股，並預計至2024年底現金餘額將達到220億元，從而鋪路恢復派息，料2024年起派息率達40%。
*下半年經常性利潤料達65億元，創半年新高*
由於較高載客量及股息率，加上燃油價格較低，該行將集團2023至25年經常性利潤預測提高近一倍，但部分受乘客運力及運輸放緩假設所抵消。至於2023年下半年，預計股東經常性利潤(優先股股息前)為65億元，將為有記錄以來的最高半年利潤，基於66億元EBIT預測以及聯營公司，即主要為國航(00753)(滬:601111)於上半年扭虧。
由於盈喜後，集團較高的每股賬面淨值及預測市帳率，該行上調其投資評級和目標價。儘管運力增長有限，但優先股贖回指引應消除集團流動性及盈利復甦擔憂。該行預期，國泰航空將從往返內地過境旅客流量中受益，如經香港轉機，由於內地航空公司國際運力增長相對較慢。
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《經濟通通訊社17日專訊》
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