《外資精點》滙豐研究下調恒安國際收入及盈測，料市場競爭持續

　　滙豐環球研究報告指，紙巾是恒安國際(01044)最大的業務板塊，上半年紙漿價格按年有雙位數跌幅，抵銷了因競爭激烈而下跌了12%的平均售價。紙巾業務的經營利潤率輕微擴張，但低紙漿價格將會帶來負面影響，令第三季價格競爭更激烈，之後紙漿成本亦可能較上半年有所上升，因紙漿現貨的價格有延遲。另外，衞生巾業務的競爭亦趨劇烈，令經營利潤率較去年下半年有所下跌，且預期相關壓力會繼續維持。嬰兒止尿片業務就有亮點，銷售增長，利潤率亦有改善。該行維持恒安目標價26元及「持有」評級不變。
　　該行預計紙巾及衞生巾市場的競爭持續，將公司全年收入預測下調6%，而2024至26年收入的年均複合增長率預測則下調至3%，並將全年淨利潤預測下調13%，而2025及26年的利潤預測則分別下調8%及6%，
　
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《經濟通通訊社20日專訊》