《外資精點》花旗：比亞迪折讓配股屬利好，維持板塊首選股位置

　　比亞迪(01211)折讓7.8%配股集資逾400億元。花旗仍視此為利好消息，維持比亞迪及吉利汽車(00175)為板塊首選股，予比亞迪評級「買入」，目標價為688元。

　　花旗在研報中指出，比亞迪配股所得資金將主要用於海外擴張、研發、補充營運資金等；由於比亞迪海外資產回報率較高，因此屬於積極信息。據該行估算，由於出口利潤率提升；競爭較少；滲透率低帶來的銷量高增長，比亞迪2025-27年海外資產回報率(ROA)達到16.2%、22.5%、28.7%

　　花旗估計，儘管比亞迪在國內擁有充裕的自由現金流和淨現金，但將人民幣轉移為海外貨幣成本高而不靈活，且在海外資本支出周期的初期，比亞迪難以獲得靈活的審批，因而配股。花旗亦認為，寧德時代(深:300750)亦因類同原因計劃在港上市。
　
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社4日專訊》