23/05/2025 11:56
《外資精點》花旗：聯想第四季度業績遜預期，降目標至13.3元
花旗發表研究報告指，聯想集團(00992)2025財年第四季純利錄9000萬美元，按季下降87%，按年減少64%，較花旗及市場預期為低，儘管銷售增長更強勁且毛利率提升，聯想2025財年第四季業績未達預期，主因是2025年1月發行認股權證的按市價計價損失。若排除此因素，純利表現將符合預期。由於這些認股權證需三年後方可轉換，公允價值變動對GAAP準則盈利的影響可能持續成為波動因素，將目標價由14.2元下調至13.3元，予「買入」評級。
該行表示，公司對PC與伺服器業務保持樂觀，持續看好AI電腦滲透率提升及伺服器盈利能力改善等動力，加上靈活的營運模式有助抵禦宏觀波動。股價短期或受壓，但認為任何回調將提供更佳買入機會，下調2026財年及2027財年每股盈利預測6%。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
該行表示，公司對PC與伺服器業務保持樂觀，持續看好AI電腦滲透率提升及伺服器盈利能力改善等動力，加上靈活的營運模式有助抵禦宏觀波動。股價短期或受壓，但認為任何回調將提供更佳買入機會，下調2026財年及2027財年每股盈利預測6%。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社23日專訊》