摩根大通研究報告指出，PC終端需求可能放緩及ISG盈利改善慢於預期，將聯想(00992)2026及2027財年全年盈利預測下調7%，將目標價由14元下調至13元，維持「增持」評級。
報告指出，聯想核心盈利基本符合該行預估。儘管3月季度基數較高，聯想6月季度PC收入預計按季中低個位數增長，受AI PC產品放量及Windows 10終止支援帶動商用PC需求支撐。然毛利仍受關稅影響承壓。管理層預期6月起越南產能爬坡及潛在產品調價將緩解關稅衝擊。該行將2026財年全年IDG收入增速由14%下調至6%，反映價格彈性影響及宏觀不確定性。
該行指出，聯想持續精簡產品組合導致盈利改善慢於預期。管理層透露新增美國客戶訂單並預期ISG未來數季保持增長。該行預期明年隨重組成本減少及規模效益顯現，盈利將顯著改善。關鍵上行風險在於中東AI伺服器業務潛在突破。
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《經濟通通訊社23日專訊》
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