19/08/2025 11:15
《外資精點》麥格理：同程旅行業績符預期，惟下調目標價5%
麥格理發表研究報告指，同程旅行(00780)第二季業績大致符合預期，但下調公司目標價5%，由25.5港元降至24.2港元；維持「優於大市」評級。
該行表示，同程第二季住宿業務表現穩健，房價、過夜日數、佣金率表現良好；交通業務維持疲弱，由於長途旅遊需求有所減弱。
麥格理預計，同程2025年下半年核心在線旅遊業務收入將按年增長16%，全年經調整純利34億元人民幣，按年增長22%，主要受惠於住宿業務增長強勁及出境機票業務盈利能力改善。
不過，該行因應整體利潤前景，下調公司2025、26年經調整純利預測分別4%、2%。基於業務缺乏併購活動等原因，該行調低公司預測市盈率，由15倍降至13倍，因此調低公司目標價。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
該行表示，同程第二季住宿業務表現穩健，房價、過夜日數、佣金率表現良好；交通業務維持疲弱，由於長途旅遊需求有所減弱。
麥格理預計，同程2025年下半年核心在線旅遊業務收入將按年增長16%，全年經調整純利34億元人民幣，按年增長22%，主要受惠於住宿業務增長強勁及出境機票業務盈利能力改善。
不過，該行因應整體利潤前景，下調公司2025、26年經調整純利預測分別4%、2%。基於業務缺乏併購活動等原因，該行調低公司預測市盈率，由15倍降至13倍，因此調低公司目標價。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社19日專訊》