26/09/2025 10:58
《外資精點》高盛上調小米目標價至66元，維持「買入」評級
高盛發表研究報告指，小米(01810)在中國市場推出旗艦智能手機系列小米17，並在國際市場推出小米15T系列，該行指出關鍵產品規格符合預期及先前披露，該行將目標價由65元上調至66元，維持「買入」評級。
該行小幅上調小米12個月總額法（SOTP）目標價由65元至66元，將估值基準從2025年底滾動至2026年中，部分被2025-27年每股盈利（EPS）下調2-3%所抵消。主要下調原因包括：2025-27年收入預測下調0-1%，因AIoT收入增長放緩；2）智能手機毛利率下調至2025-27年平均11.6%，反映記憶體成本上升。
該行指出，小米秋季發布會強化其在智能手機、電動車及AIoT領域的競爭力，17系列的定價策略及YU7交付加速顯示市場需求強勁，HyperOS 3.0及AIoT保修升級進一步提升用戶黏性。儘管中國家電市場基數高企，預計小米將受益於高端滲透及海外擴張，股價上行空間仍存。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社26日專訊》
該行小幅上調小米12個月總額法（SOTP）目標價由65元至66元，將估值基準從2025年底滾動至2026年中，部分被2025-27年每股盈利（EPS）下調2-3%所抵消。主要下調原因包括：2025-27年收入預測下調0-1%，因AIoT收入增長放緩；2）智能手機毛利率下調至2025-27年平均11.6%，反映記憶體成本上升。
該行指出，小米秋季發布會強化其在智能手機、電動車及AIoT領域的競爭力，17系列的定價策略及YU7交付加速顯示市場需求強勁，HyperOS 3.0及AIoT保修升級進一步提升用戶黏性。儘管中國家電市場基數高企，預計小米將受益於高端滲透及海外擴張，股價上行空間仍存。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社26日專訊》