《專家之言－李偉傑》信貸風險與貿易摩擦夾擊，短期宜以防守策略為主

　　《專家之言》近期市場事件與國際經濟局勢問題升溫，港股呈現明顯波動，特別是恒生指數在上周短期內急挫，凸顯市場情緒偏向謹慎。此波調整背後因素複雜，既有海外信貸風險重新浮現，也有中美貿易關係的不明朗，對於投資者布局帶來挑戰。

*中美關係APEC峰會前或再升溫，恒指技術支撐見25000點附近*

　　首先，美國兩間地區銀行受到同一基金欺詐，令市場對信貸危機的擔憂再度升溫，金融體系仍潛藏隱憂，這對全球股債市形成明顯壓力，金價曾一度衝破高位後迅速回落。此事件使市場對信貸質素的關注回到焦點，並加劇風險偏好下滑。另外，中美貿易緊張局勢依然存在不確定性。雖然美國總統特朗普聲稱將於兩周後與中國國家主席習近平面談，市場因此短暫回暖，但中美緊張仍未獲根本緩解。預期中美關係在APEC峰會前或再升溫，建議保持謹慎態度，等待形勢明朗。

　　技術面分析方面，恒生指數目前的支撐位可見於100天移動平均線附近約25076點水平，這為短線修正提供一定防守。一旦跌穿該水平，則市場恐出現進一步調整壓力。而在上方約26250點之間的缺口成為主要阻力區，投資者需密切留意該區域成交量變化，以判斷反彈力度。面對上述因素，投資者宜重視風險管理，避免追高，尤其是信貸風險與貿易摩擦帶來不穩定性。中期來看，內地即將召開的四中全會及中美高層會談若能帶來積極訊號，有望為市場注入信心。但短期內，建議以防守策略為主，聚焦質量較佳、基本面穩健的個股。

　　香港股市目前正處於多重風險交織的調整階段。把握25000點附近的技術支撐，密切關注全球及地緣政治動態，是投資者在當前環境下保障資產安全與尋找買入時機的關鍵。若中美貿易關係及金融市場信心有所回暖，將有望推動恒指逐步回升，否則需警惕持續回落的風險。《天風國際　李偉傑》（筆者為證監會持牌人，筆者及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新股上市申請擁有財務權益）
　
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