大行報告｜地緣局勢緊張衝擊市場，摩通籲趁弱勢吸納

　　國際油價攀升及地緣政治風險加劇引發市場震盪，惟摩根大通策略師認為宏觀環境仍支持投資者趁調整增持股票。

 

　　該行指出，市場最初普遍共識是趁低吸納，但自衝突爆發第二個周末後，分析界轉向預期局勢將長期化，並推測油價或重演2022年飆升模式。策略團隊主管Mislav Matejka強調，當前市場情緒逆轉顯示若現階段拋售，將面臨劇烈震盪風險。

 

　　儘管近期波動加劇，但持倉數據及技術指標均未達極端水平。相對強弱指數仍處超賣區上方，反映投資者主要減持風險資產而非大舉建空倉。

 

　　策略師警告若油價急漲至每桶120至130美元區間，可能觸發市場出現2至3日急挫。不過該行認為當前地緣局勢升級或難持續，且宏觀經濟基本面仍穩健，建議投資者應把握調整機會增持。

 

　　摩通反駁油價上漲將迫使央行收緊政策論點，強調地緣衝突引發的油價波動屬經濟利淡因素，各國央行或傾向維持寬鬆。惟市場已開始反映政策緊縮預期，歐央行2026年利率預期升逾55基點，聯儲局減息預期亦被下調。

 

　　報告指出全球經濟在衝突前已具備穩健基礎，企業盈利增長強勁，通脹預期及服務業通脹在局勢升級前已呈緩和趨勢，與2022年環境截然不同。

 

　　摩通維持看好資本貨物、半導體及消費週期性板塊，並建議增持新興市場及歐元區資產。該行同時預期部分近期回調的人工智能概念股將反彈，但提醒相關企業盈利動能已開始減弱。

《經濟通通訊社16日專訊》