港股 | 蕭猷華：通脹未見惡化，就業數據轉弱，聯儲局本月暫停加息？

　　《套期保值》回顧9月，恒指呈現反覆向下走勢，全月累跌953點，最終收報24613點。進入10月，內地放國慶長假期，A股休市至周四（8日）才復市，在缺乏北水資金支持下，上周五（2日）恒指下跌640點，跌至超過兩個月低位。筆者9月14日在本欄曾經指出，恒指跌穿25000點後，技術走勢已趨淡，按照量度跌幅計，料下試23800點。果然，恒指上周五低見23865點，走勢符合筆者預期。

　　外圍方面，美國上周公布多項重磅經濟數據。首先，美國聯儲局最重視的8月核心PCE通脹數據按年升3%，低於預期的3.4%，主因是美國經濟分析局更改了計算方法，並將修訂追溯至2021年，變相拉低了歷史比較的基數。此外，核心PCE按月僅升0.2%，該數字未受基數調整干擾，且同樣較預期溫和，顯示單月物價壓力未有惡化。

聯儲局最重視的8月核心PCE通脹數據按年升3%，低於預期的3.4%。(AP)

　　另一邊廂，9月美國勞動市場亦有轉弱跡象，失業率由4.1%回升至4.2%，非農新增職位僅2.9萬份，遠遜預期的9萬份。此外，7月及8月的非農新增職位合計下修了6萬份。綜合來看，通脹未有惡化、就業數據轉弱，聯儲局本月底相信將會暫停加息。

　　在內地長假及缺乏北水加持下，恒指上周五急挫640點，惟筆者認為跌幅過大，略顯超賣。展望後市，預料本周初期，大市將迎來修正反彈，但美國債息高企，對港股構成壓力，尤其金融及科技股，本周恒指料在23800點至24800點上落。

信誠證券投資服務董事　蕭猷華