AI | FOCUS | AI拯救史詩「漏洞」，騰訊阿里難逃「泡沫詛咒」

　　是神跡還是詛咒？就在周三（21日），OpenAI就「PHP（網站編程語言）史詩級網安」事件，「邀功」式披露——此隱匿多時的漏洞由旗下大模型GPT‑5.6 Sol協助發現。另邊廂，再次上調全年資本開支下限的Meta(US.META)表示，Muse、Reality Labs均處高度虧損狀態。AI能力無遠弗屆，但如何變現仍如霧裏看花，亦部分解釋了騰訊(00700)、阿里(09988)估值愈跌愈殘的困境。

 

全球爭示警，OpenAI「邀功」

 

　　網絡安全事件無日無之，但令全球多國政府嚴陣以待，甚至「拔網線」應對，堪稱一大里程碑式事件。簡而言之，獲全球多達七成網站使用的程式語言PHP，兩個極具破壞性的漏洞（評分為9.2分/滿分10分）在開發團隊周三緊急發布「補丁」前，於周二提前洩漏。面對逾10個小時、隨時可能遭黑客攻擊的「無掩雞籠」，美、歐、日、澳、加、新加坡等多國政府紛紛示警，並不惜將部分網站暫時下線。

 

美、歐、日、澳、加、新加坡等多國政府紛紛示警，並不惜將部分網站暫時下線。

 

　　事件最令人側目之處，並非風險大到令全球政府風聲鶴唳，而是在「補丁」發布後，OpenAI、Wiz（谷歌旗下）分別披露，上述兩「漏洞」是由AI大模型GPT‑5.6 Sol、Gemini 4 Argon於8月相繼發現並通知PHP團隊。在此之前，此缺陷存在了逾10年，卻始終未能處理。

 

技術贏高光，不等同真金白銀

 

　　席捲全球的網安風波似乎以Happy Ending的形式告一段落，但OpenAI警告，PHP漏洞僅僅是已發現且正在修復的多個重大漏洞的一部分，預期未來數月「類似的發現將大幅增加」。公司還強調，前沿AI比網絡攻擊者更早發現漏洞，開啟了防禦者的應變窗口。

 

OpenAI警告，PHP漏洞僅僅是已發現且正在修復的多個重大漏洞的一部分。

 

　　此借危機應對而「賣花讚花香」式成功公關，高光背後的陰影卻是，其截至9月的年化收入較市場預期少了200億美元（500億 VS 700億），並正尋求300億美元新融資。聯想最新上調全年資本開支下限至1350億美元的Meta(US.META)，其執行長朱克伯格透露AI代理Muse面臨「極高算力成本」，而Reality Labs預計明年將虧損150億美元，都指向AI技術演進一日千里，但並不等同真金白銀投資回報。

 

三大陷阱，資本開支陷「詛咒」

 

　　城堡投資(Citadel)執行長格里芬(Ken Griffin)最新的「AI泡沫論」加劇了此質疑，他點出AI投資的三大陷阱之一，即企業預算收緊（另兩大為算力邊際定價崩塌、GPU折舊年限遭高估），頂尖模型能否成為真正的「必需品」？還是被精打細算的用家以低價開源模型替代？

 

騰訊、阿里分別跌穿400元、100元大關。

 

　　這似乎亦道出了騰訊、阿里的困境，AI投資同樣面臨短期利潤率承壓、長期折舊成本上升、潛在價格戰等逆風。說到底，AI改變世界的「神跡」毋庸置疑，但對現金流、利潤率的「詛咒」何時破解？相比市場耐心消磨殆盡，更可怕的恐是燒錢停不下來。

 

撰文：金子安