息口急升礙經濟 穩住樓市緩衝擊

　　美國聯儲局連續第4次加息0.75厘，今後步伐料將放緩，息口卻或要上見更高水平，並維持更久，以遏抑通脹。本港多家大型銀行昨日超乎預期重手加息，恐有礙經濟企穩復甦，對息口特別敏感的樓市當前尤其疲弱，上至庫房稅收、下至個人消費，同樣受挫，政府須密切監察走勢，適時調整逆周期措施，緩減經濟所受衝擊。
　
借貸負擔再增 恐損消費投資
　
　　儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）警告，市場揣測有可能暫停加息「為時過早」，申明「最終」（terminal）息口將較預期更高，以應付緊張就業市場和高企通脹數據。局方9月時曾預測，息口明年初將於約4.6厘水平見頂，惟經濟師現時相信，明年頂息頗有機會穿越5厘。
　
　　本港銀行體系資金相對充裕，一直未有完全緊貼美國腳步，但滙豐昨以港元銀行同業拆息（HIBOR）連月急漲為由，率先上調最優惠利率（P）0.25厘，創下了2006年以來最大增幅。
　
　　單計今次加息，小業主普遍每月要多償還數百元按揭，可動用收入進一步減少，難免有礙萎靡不振的零售市道。有投行分析，全個加息周期之中，P合計只會上升1.4至1.6厘；惟資金成本再揚，對第3季已錄雙位數按年跌幅的私人投資，如買地、開店等等，均難言好事。
　
　　事實上，本地二手私人住宅售價去年9月見頂後反覆回落，美國今年3月起激進加息後，港樓大半年間已再跌約6%，分析更普遍預期在持續加息壓力下，樓價尚未見底。
　
　　金管局調查顯示，今年9月底的負資產住宅按揭宗數，按季大升了8.7倍至533宗。總數無疑仍遠遜沙士時期破10萬宗，又或金融海嘯後約1萬宗，但樓市今後跌得愈急，負資產苦主定必增加得愈快，疊加港股估值貼近歷史低位，有需要時或連套現解困也不易。
　
　　無論環顧全球，抑或縱觀歷史，本港私宅仍是太難負擔，惟價格大上大落並非好事，穩步調整才更理想。
　
　　據本報統計，港府過去每於樓價連續兩個月出現至少2%按月升幅之後，推出逆周期措施，調控樓市，從2012年10月的買家印花稅，到2017年4月的一契多伙徵15%印花稅皆然。換個方向，差估署數據顯示，9月樓價已跌約2.1%，當局固然要緊盯10月走勢，再妥貼解釋需否適度微調，緩減跌勢。
　
十年變化良多 審視既有調控
　
　　十年人事幾番新，今天的經濟動力、息口、勞動力走勢等已迥然不同，土地共享計劃最新批建3.6萬伙，或進一步預示房屋緊張長遠可望紓減。凡此種種，均意味當局要更準確判斷和溝通，既有樓市調控措施應否調整。
　
　　樓價跌勢過急，就算最急於上車的升斗市民，或許都未必敢入市，政府的印花稅、賣地進帳，大小業主的租金收入等，無不受影響。本港第3季生產總值已遠遜預期，復甦勢頭未穩，當前高息強滙價拖累出口、疫情防控限制入境等挑戰難解，全城更難承擔樓價急瀉，挫損消費和投資氣氛。