《珠玉之論－陳鳳珠》留意美國債務風險

　　《珠玉之論》美國聯儲局於2022年6月開始進行縮表，但近日再次於公開市場購入3年期至30年期的債券，為2021年以來最大注資，惟並不代表聯儲局重啟量化寬鬆政策，只反映美國國債的承接力不足。截至5月14日，聯儲局持有的資產為42163億美元，持續呈現下降趨勢。

　　量化寬鬆即聯儲局於市場購買美國國債及其他金融資產如按揭抵押證券，向市場注入流動性，而聯儲局的資產負債表會擴張。至於縮表，即聯儲局停止將到期債券的本金再投資新債券，其資產負債表規模會縮減，而市場上的資金會逐漸減少。

　　據美國財政部的數據，中國於3月減持美國國債，3月底持有美國國債規模為7654億美元，而英國躍升為第二大美債持有國。自2022年起，中國持有的美國國債規模呈下降趨勢，2022年、2023年、2024年分別減持1732億美元、508億美元及573億美元的美國國債，估計減持趨勢會持續。

　　由於美國於6月前有大量國債到期，加上近日美國國債拍賣情況未如理想，估計聯儲局或要繼續於市場上購入國債，市場宜留意美國債務風險。《獨立股評人　陳鳳珠》
　
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