安踏遭渾水狙擊 指控制分銷商造假虛假地提升利潤率

　　沽空機構渾水發表報告狙擊安踏(02020)，該報告題為「Turds in the Punchbowl」(湯碗中的糞便)，指安踏與其下分銷商關係密切，目的是製造有利其公司的財政報告造假。

 

沽空機構渾水發表報告狙擊安踏(02020)（渾水報告截圖）

 

　　報告指出，安踏在經營及市場推廣上有很多值得佩服之處，是一間真實企業，故此瑜伽服Lululemon創辦人Chip Wilson願意投資它。不過，報告認為投資者不能倚賴其財務報告，安踏交出領先行業的營運利潤率並非因其經營良好，而是安踏秘密地控制多個一線分銷商造假，虛假地提升利潤率。

 

　　渾水指已有確鑿證據，證明安踏控制大量分銷商，報告上文件證明安踏操控27家分銷商，其中最少25家為一線分銷商，估計46家分銷商當中，安踏大約控制逾40家，佔安踏品牌銷售約70%。

 

受消息拖累，安踏(02020)上午盤中一度急挫8.7%，午後股份更暫停買賣（安踏官網截圖）

 

　　渾水又批評，安踏聲稱一級分銷商為獨立第三方是謊言，又指安踏資深員工清楚該批分銷商由公司控制，其中一個證據是，安踏執行董事兼銷售總裁吳永華長期擔任安踏最大分銷商的主管。

 

　　受消息拖累，安踏上午盤中一度急挫8.7%，低見50.5元，午後股份更暫停買賣，停牌前報51.25元，收跌7.3%。

 

撰文：採訪組