美股動向｜電力股熱潮消退，監管變動衝擊發電商

　　美國電力股熱潮顯著降溫，發電廠營運商股價年內普遍下挫，Constellation Energy(US.CEG)年內累跌21%、Vistra(US.VST)跌10%、NRG Energy(US.NRG)更挫25%。反觀電力設備商表現強勢，GE Vernova(US.GEV)及Caterpillar(US.CAT)分別升55%及47%，渦輪葉片供應商Howmet Aerospace(US.HWM)漲37%。

 

　　德州州長Greg Abbott上周五(7日)下令暫停數據中心併網審批，要求全面審查項目細節。此舉延緩電力需求增長預期，直接影響主要營運商Vistra及NRG。分析指審查可能延至11月大選後，加速數據中心轉向離網供電方案，利好Solaris Energy等離網供電商。

 

　　大西洋中部電網營運商PJM最新容量拍賣出現68億瓦短缺，將於9月底啟動額外採購計劃，提供最長15年合約吸引新電源。同時擬推動數據中心與供電商直接簽約，2027年6月後未自備電源者將面臨限電風險。分析指新制將壓低容量電價，削弱現有發電廠商優勢。

 

　　SSR分析師Hugh Wynne指出，現有發電廠原可坐享容量電價上漲紅利，新規打破此格局。Melius Research分析師James West則認為，現有電廠擴容成本低於新建項目，Constellation等或可搶佔數據中心合約。

《經濟通通訊社12日專訊》