丘盛一籌－丘紫薇 | 企業AI應用更廣，有利半導體及AI應用層
《丘盛一籌》近期環球金融市場主要圍繞兩大議題，包括高息環境是否持續，以及美國AI發展會否放慢步伐，從而影響美股及亞太區股市相關投資主題。
隨著中期選舉逐步逼近，美國的AI發展和數據中心建設已成為日益敏感的議題，多地民眾擔心數據中心將導致電費及水費價格上升，加上AI龍頭公司之一Anthropic呼籲業界放緩AI發展步伐以確保安全，均令科技股尤其半導體及硬件板塊更見弱勢。
就在此時，微軟(US.MSFT)行政總裁Satya Nadella（下稱Satya）近日在All-In峰會上表示，即使AI模型公司決定放慢研發步伐，也不影響AI產品創新和應用。Satya認為現時AI模型比應用端領先了一大段距離，企業客戶考慮是否採用AI的關鍵並非AI模型有多強大，而是員工是否懂得用AI？公司的營運工作流程如何配合AI融入？產品設計如何改動？所以微軟認為加快AI發展的關鍵，應從AI應用產品設計上入手，方便客戶融入工作流程。
另一方面，微軟認為企業會採用不同模型融入日常營運，包括閉源和開源模型，因應工作的複雜程度來決定用哪一個模型，一來減少依賴單一AI模型公司，二來降低應用成本，讓企業愈用愈多，AI應用公司的賺錢能力才得以提升。針對AI安全問題，Satya認為Anthropic提出讓第三方評估機構進駐AI公司核查安全措施是正常機制，但他提醒相關評估機制要公開，否則只會變成少數AI公司與評估機構的「小圈子」。
事實上，回顧標指500隻成分股之中，有大約300間公司在剛過去的業績期提及AI，當中逾120間公司披露AI對生產率、成本等指標的貢獻，有25間公司更加能夠量化AI對利潤率的貢獻，包括美國廢物處理公司龍頭Waste Management(US.WM)，透過AI鏡頭和數據分析，提升貨車路線效率和自動化帳單管理等等，相關智能貨車計劃SmartTruck現時為公司帶來3億美元年化EBITDA貢獻。隨著企業應用AI愈來愈廣泛，筆者認為相關趨勢將有利AI應用公司及雲端商的投資回報及改善現金流，亦有利支援AI應用的硬件設備及數據中心發展。
然而，筆者預期高息環境持續，意味無風險利率高企之下，將增添美股市場資金競爭壓力，故投資者在揀選股份作中長線持有的時候，須多了解相關股份基本面及增長潛力。秉承筆者公司「讓投資更清晰」的理念，本欄目將以多角度分析美股不同行業前景，敬請支持。《華盛証券高級分析師 丘紫薇》
＊筆者並無持有上述股份
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