大行報告 | 美光業績料勝預期，瑞銀料DRAM供應緊張延至2028年第二季

　　美光(US.MU)將於9月30日美股收市後公布2026財年第四季業績，瑞銀最新報告預計，受DRAM及HBM價格上升帶動，公司業績及下一季指引均有望高於市場預期。瑞銀維持美光目標價1625美元，預測第四季收入約524億美元，非GAAP每股盈利32.50美元，毛利率料達87.6%。

 

　　瑞銀認為，DRAM供需缺口仍然擴大，供應緊張至少持續至2028年第二季。渠道調研顯示，DRAM交付率約60%，2027年伺服器DDR位元需求料按年增長約80%，伺服器及儲存SSD位元需求增幅更可能超過100%。美光管理層此前亦指出，DRAM及NAND供需在2026年仍受供應限制，新增產能需較長時間才能釋放。

 

　　HBM方面，瑞銀預計2027年美光HBM綜合平均售價按年升約76%，成為盈利增長的重要動力。資本回報亦受關注，瑞銀料公司於2027財年第二季開始每季回購約200億美元，之後逐步增至400億至500億美元。

《經濟通通訊社28日專訊》