美股動向｜美銀上調Nebius收入預測，看好AI基建業務增長潛力

　　美銀證券最新調高人工智能基建企業Nebius(US.NBIS)收入預測，預期該公司透過差異化定價策略及產能擴張，將顯著超越華爾街預期。報告維持「買入」評級及310美元目標價。

　　美銀將Nebius 2027財年收入預測由原估127億美元上調至127億美元，較市場共識122億美元高出4.1%；2028財年預測更由249億美元調升至273億美元，較市場預期高出9.6%。

　　報告指出，Nebius透過與超大型雲端服務商簽訂長期合約建立穩定使用基礎，同時保留產能以較高價格簽訂短期合約。據估算，1至3年期合約收入率為同業基準兩倍，3至6個月短期合約更達四倍水平。此策略使Nebius能從相同產能創造更高收益。

　　美銀強調主要風險在於產能擴張進度，特別是Nebius能否按計劃完成基礎設施建設。目前預期該公司將自2027財年起每年新增1GW產能，資本開支預測亦調高至2027年350億美元及2028年約400億美元。

　　基於收入前景改善，美銀同步上調營運利潤率預測，2027財年由0.2%升至1.7%，2028財年由7.3%調高至9.7%。報告認為現有預測仍屬保守，實際表現可能受產能增速、供電轉換效率及定價優勢等因素推動進一步超預期。

《經濟通通訊社28日專訊》