01/10/2026 01:45
美股動向｜微軟AI投資涉3萬億隱藏風險，貝里警告需求不足恐觸發減值
著名投資者貝里(Michael Burry)發出警告，指微軟(US.MSFT)等人工智能企業正面臨約3萬億美元的隱藏投資風險。貝里強調，大量AI數據中心項目通過表外融資結構進行，這些負債不會以傳統債務形式呈現於資產負債表。
貝里指出，人工智能數據中心建設主要透過租賃協議、合資企業及其他特殊結構融資，此類安排可能導致企業實際承擔的財務義務被嚴重低估。若AI需求未達預期，相關企業及其貸款機構或面臨大規模資產減值與財務壓力。
分析顯示，微軟在AI基礎設施的長期承諾、能源供應協議及產能合約，正屬於貝里警告的高風險類別。該公司全球軟件及雲端平台業務高度依賴數據中心建設，其AI發展進程與大規模基建投資緊密掛勾。
現有研究已將「巨額AI及雲端投資」列為微軟主要財務風險，特別是在資本開支維持高位、利潤率受壓及重大合約變動情況下。貝里警告進一步突顯市場對AI產業資本密集度過高，以及過度集中於少數大型工作負載的憂慮。
《經濟通通訊社1日專訊》