20/10/2026 00:05
美股動向 | 華爾街AI熱潮現危險訊號，歷史經驗揭示最終贏家或非基建巨頭
華爾街近年瘋狂追捧人工智能產業鏈企業，由晶片製造商至雲端服務供應商均成市場焦點。然而歷史經驗顯示，基建狂潮的真正受益者往往並非初期投入者，而是後期應用端企業。
哥倫比亞大學研究指出，2025至2032年全球AI基建累計投資將達9萬億美元，但相關產業需在2032年前創造逾3500億美元年收入方能達至收支平衡，反映投資回報門檻極高。
回顧1990年代末互聯網泡沫時期，電訊商大舉投資光纖網絡卻因過度建設導致資產貶值，最終真正受惠者為亞馬遜等應用端企業。類似情況亦見於19世紀鐵路擴張時期，鐵路公司投資回報欠佳，但製造業因運輸成本大降而獲益。
分析指出，隨着AI技術成本下降及普及化，工業製造、物流運輸等應用端企業有望複製歷史模式，透過AI優化生產流程及設備維護，成為最大受益者。
專家建議關注State Street工業精選行業SPDR ETF，該基金涵蓋可透過AI降低成本的製造業及運輸業。同時維持Vanguard標普500 ETF等核心持倉，建議科技股重倉投資者適度配置工業板塊。
儘管Vanguard科技ETF及富達MSCI資訊科技指數ETF仍具投資價值，但市場已充分反映當前利好因素，需警惕板塊輪動風險。
《經濟通通訊社20日專訊》