20/01/2025 08:59

芯片板塊成焦點，恒指走勢續好

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　上周五恆指低開，初段回軟，至 09:43 跌至 19123.7點的全日低位後反彈，之後指數反覆向好，至 11:32突抽高至 19640.37點的全日高位後回軟至19600水平牛皮，全日波幅 216.67點。恒指收報 19584.06點，升61.17點或0.31%，成交金額 1222.72億元。國指及恒科指分別升0.14%及1.4%；三項指數都向好，以恒科指走勢較佳。

　　商務部對內地芯片業指美國政府對芯片業給予大量補貼作調查，消息帶動芯片股向好，中芯國際(00981)、華虹半導體(01347)及ASMPT (00522)分別升 9.583%、4.94%及3.325%，皆為升幅較大的恆科指成份股。中芯國際錄得92.98億成交，是全日最大成交股份。

　　恒指呈4連陽，以「陀螺」收市，盤中曾上破 100 SMA (19598)及20 SMA(19605)，但未能成功上破，收市水平仍受制於上述SMA。MACD牛差擴闊，全日上升股份 849隻，下跌 783隻，整體市況略偏好。
上周五美股三大指數向好，夜期及ADR上升，料恆指可高開，阻力參考 50 SMA (19739)。若未能上破，指數或調頭回軟。

　　以下股份在金融科技系統出現信號，僅供參考：太古A (00019)、達勢股份(01405)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

17/01/2025 09:00

MACD現牛差，恆指支持看19500

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　周四恆指高開，初段向好，至9:45升至19664.39點的全日高位後，反覆回軟，軟至13:14跌至19345.19點的全日低位後反彈，彈至19450水平牛皮，全日波幅319.2點。恆指收報19522.89點，升236.82點或1.23%，成交金額1423.07億元。國指及恆科指分別升1.24%及1.23%；三項指數都向好，以國指走勢相對較佳。
　　小鵬汽車(09868)及吉利汽車(00175)分別升6.986%及3.824%，是最大升幅國指成份股。中芯國際(00981)跌3.226%，成交金額111.68億元，為全日最大成交股份。
　　恆指走勢反覆，以陽燭「陀螺」收市，盤中曾升穿100 SMA(約19576)及20 SMA(約19610)，惟收市水平未能成功守在其上，並力守10 SMA(約19338)。MACD由熊差轉牛差，釋出利好信號。全日上升股份1057隻，下跌603隻，整體市況偏好。
　　美股三大指數下跌；夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，料恆指走勢反覆偏軟，支持參考19500 / 19350水平。
　　以下股份在金融科技系統出現信號，僅供參考：三生制藥(01530)、中國鋁業(02600)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

16/01/2025 08:55

美股勢強，恆指阻力看百天線

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　周三恆指低開，開市水平為全日低位。之後指數反覆向好，在10:49升至19319.22點的全日高位後回軟，軟至19200至19290水平牛皮。全日高低位在約開市後80分鐘內出現，全日波幅只有169.28點。恆指收報19286.07點，升66.29點或0.34%，成交金額1285.26億元。國指及恆科指分別升0.35%及0.27%；三項指數都向好，以國指走勢相對較佳。
　　中芯國際(00981)升5.983%，是表現最佳的國指成份股，其成交為69.61億元，是全日第3大成交股份。騰訊(00700)升1.33%，是表現次佳的國指成份股，其錄得成交110.79億元，是全日最大成交股份。
　　恆指呈二連陽，最高升至1月13日以來高位，惟走勢受制於10 SMA(約19348)。MACD熊差收窄；全日上升股份701隻，下跌股份936隻，整體市況未如指數般強，略有「托沽」之虞。再者，恆指波幅縮減，大市成交下跌，也反映市況未算很強。
　　美國上月通脹率升至2.9%，符合市場預期，但核心通脹率回落至3.2%，低於市場預期，並是5個月以來首次回落，加強市場對今年聯儲局減息兩次的信心。美股三大指數向好。
　　夜期及ADR上升，料恆指走勢向好，阻力參考為100 SMA(約19556)。
　　以下股份在金融科技系統出現信號，僅供參考：信義光能(00968)、福壽園(01448)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

15/01/2025 09:00

恆指現早晨之星，汽車之家(02518)受惠行業利好消息

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　恆指昨日以陽燭收市，終止六連陰走勢；收市水平返回保歷加通道下半部。若配合早前形態一併參考，則譜成近「早晨之星」的利好形態。MACD熊差收窄；全日上升股份1166隻，下跌554隻，整體市況轉佳。夜期及ADR下跌，料恆指低開，阻力參考10 SMA(約19425)。

股份推介
汽車之家—Ｓ (02518)

建 議 　：--
止 蝕 　：$48.00            目 標　 ：$61.00

理 由　：
　　2024年4月份，商務部等七部門聯合印發《汽車以舊換新補貼實施細則》，部分地區單車最高補貼金額高達2萬元。近日，國家再推出一系列利好汽車行業政策，國家發改委、財政部發布《關於2025年加大擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》。該政策支持擴大汽車報廢更新支持範圍，完善汽車置換更新補貼標準，預計2025年的報廢更新及置換更新政策將拉動汽車消費350萬台，顯示政策面對支持經濟的決心，相信今年政策將繼續發力，且補貼預算或高於去年，有利進一步刺激行業需求及景氣提升，對頭部企業有益。

*冀受惠以舊換新政策*

　　據相關數據顯示，中國新能源汽車市場快速增長，汽車行業產品不斷迭代升級，產業模式上持續優化創新，受技術和質量驅動，消費者在購買車輛時始終維持著較高的熱情和需求，國家不斷出台相關利好政策支持汽車行業發展。隨著居民收入水平穩步提高，消費結構不斷升級，中國消費市場規模持續擴大。再者，受惠上述加快換車潮的利好因素，消費者對汽車的資訊需求也隨之上升。截至2024年12月19日24時，全國汽車報廢更新近270萬輛，汽車置換更新超310萬輛。這一政策有效提振了汽車消費市場，相關車企的銷量與營收均得到顯著提升。
　　在此利好背景下，汽車互聯網服務平台也受到政策驅動茁壯發展。汽車之家(02518)主要業務為汽車消費者提供職業創作內容(OGC)、專業創作內容(PGC)、用戶創作內容(UGC)、AI創作內容(AIGC)、全面的汽車車型庫以及廣泛的汽車發佈信息，涵蓋整個購車及用車週期。汽車之家在2024年響應國家商務部、財政部等七部門聯合印發的《汽車以舊換新補貼實施細則》及汽車「以舊換新」和「新能源汽車下鄉」政策，整合與平安產險的資源，同時加強與天天拍車的業務協同，發起的「百城煥新」系列活動，聚焦下沉和置換市場，通過多元化的營銷策略佈局，全面覆蓋「線上+線下」場景。
　　在2025年新政策推動下，有助推動汽車之家圍繞汽車消費全生命週期，匯聚核心商圈打造「看買用換」一站式便捷購車盛會，有效精準地解決了用戶痛點，切實幫助主機廠「補缺」銷售渠道、降低運營成本、提升銷售效率，打通更接近下沉市場的「最後一公里」，成為拉動汽車消費、增強經濟活力、推動產業智能化轉型和新質生產力發展的重要力量。
　　公司匯聚新能源汽車?業資源，助力合作夥伴開拓下沉市場機會，挖掘汽車消費新增量，盈利能力和長期增長潛力皆勝同業。就估值而言，汽車之家現價市盈TTM約11倍，在業績及新政策前景良好下，可伺機跟進，上望目標61港元，惟失守48港元則止蝕。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

14/01/2025 08:55

恆指近超賣，技術反彈可期

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　周一恆指低開，首分鐘上試18929.12點的全日高位後，走勢回軟，至9:46跌至18671.49點的全日低位後反彈，在約10:50後彈至18850水平牛皮。指數在約14:45後略轉好，惟未能再次挑戰早市高位。全日高低位在開市首16分鐘出現，波幅257.63點。恆指收報18874.14點，跌190.15點或1%，成交金額1340.47億元。國指及恆科指分別跌0.79%及0.91%；三項指數都下跌，以國指走勢相對較佳。
　　中芯國際(00981)、中石油(00857)及中海油(00883)分別升6.182%、2.459%及2.232%，皆為升幅較大的國指成份股。其中中芯錄得52.78億元成交，是全日第四大成交股份。然而，小米(01810)、阿里巴巴(09988)及美團(03690)分別跌2.235%、1.884%及1.927%，拖累指數表現。
　　恆指跌穿保力加通道，曾跌至去年9月25日以來低位，力守200 SMA(約18593)後反彈，最終以陰燭近「錘頭」收市，是連續第6個交易日以陰燭收市。MACD熊差擴闊；14天RSI跌至約32，接近超賣。全日上升股份620隻，下跌1073隻，整體市況偏弱。
　　美股三大指數個別發展，納指下跌，標指及道指上升。夜期及ADR上升，料恆指走勢偏好，阻力參考19000水平。

股份推介
山東黃金 (01787)

建 議 　：--
止 蝕 　：--            目 標　 ：--

理 由　：
　　山東黃金(01787)的主要業務為從事黃金採礦及加工、銷售黃金產品、製造及銷售建築裝潢材料。
　　集團在2024年第3季的營業收入為212.32億元(人民幣，下同)，同比增長52.77%；歸屬於上市公司股東 的淨利潤為6.82億元，同比增長46.62%；歸屬於上市公司股東 的扣除非經常性損益 的淨利潤為6.79億元，同比增長70.69%。
以年初至今計算，營業收入為670.05億元，同比增長62.15%。年初至今歸屬於上市公司股東 的淨利潤為20.65億元，同比增長53.37%；歸屬於上市公司股東 的扣除非經常性損益的淨利潤為20.93億元，同比增長63.57%。
　　有大行指出，料美國債務餘額在2025年仍會快速上行，進一步弱化美元信用，在推升央行購金需求的同時，美債配置資金的溢出也將為金價上行提供動能。另方面，在減息周期中，也有利金價拓展上行空間。這將利好黃金相關股份，集團也有望受惠。
　　近日集團股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率32.036倍，在同業中處中間偏高水平，但與業內最高現價市盈率的招金礦業(01818)仍有一段距離，其市盈率為79.947倍。因此，作為追踪黃金價格的替代品，集團具一定留意價值。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

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13/01/2025 08:50

聯儲減息機會降，恆指低開博反彈

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　上周五恆指高開低走，全日波幅333.85點。恆指收報19064.29點，跌176.6點或0.92%，成交金額1446.98億元。國指及恆科指分別跌1.16%及1.18%；三項指數都下跌，以恆科指走勢較差。
　　恆指單日轉向，最低跌至19036.64點，創去年9月25日以來低位，最終以陰燭收市。若配合前交易日走勢一併參考，則譜成「穿頭破腳」的利淡形態。恆指收市水平跌穿保歷加底(約19129)。MACD熊差擴闊，全日上升股份464隻，下跌1228隻，整體市況偏弱。
　　東方甄選(01797)及京東健康(06618)分別跌6.583%及5.106%，是跌幅最大的恆科指成份股。新上市布魯可(00325)，收報85元，較招股價60.35元升40.85%，成交金額26.68億元，是全日第11大成交股份。騰訊(00700)跌1.02%，成交金額138.63億元，是全日最大成交股份。
　　美國去年12月非農就業新增職位升至25.6萬個，創9個月以來最高，好過市場預期。當地失業率跌至4.1%，加深市場對聯儲局放慢減息步伐的預期，有券商更預計可能會加息。
　　美股三大指數下跌；夜期及ADR下跌，料恆指低開，支持參考19000 / 19750水平。若能守在關鍵水平上，有望在早市出現技術反彈。
　　以下股份在金融科技系統出現信號，僅供參考：電訊盈科(00008)、中芯國際(00981)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

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10/01/2025 08:50

恆指呈墓碑線，100天線阻力大

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　周四恆指低開，初段在19260水平整固後向好，至10:09升至19405.74點的全日高位後回軟，軟至19300水平反彈，惟未能成功上破19380水平，並在約11:20後走軟，一直軟至14:04 跌至19227.73點水平才喘定，全日波幅178.01點。恆指收報19240.89點，跌38.95點或0.2%，成交金額1290.69億元。國指跌 0.17%，恆科指則升0.1%；三項指數個別發展，以恆指走勢較差。
　　美團(03690)、建行(00939)及友邦(01299)分別跌1.568%、1.327%及1.394%，合共拖低恆指逾47點，是拖低指數的主要原因。有大行料康師傅(00322)在2024下半年利潤率同比提升幅度或好於預期，股價升12.224%，是最大升幅恆指成份股。
　　恆指以陰燭近「墓碑線」收市，連續第4天出現陰燭。雖然指數力守在保歷加底，但在100 SMA(約19484)前的阻力不小。MACD熊差擴闊，全日上升股份806隻，下跌835隻，整體市況略偏弱。
　　美股休市，悼念美國前總統卡特逝世。美國聯儲局理事鮑曼表示，憂慮通脹令人不安地高於聯儲局2%的目標，相信上月減息0.25厘，應該是今輪減息周期的最後一次。
　　夜期上升，料恆指或高開，阻力參考19400水平。若未能上破，指數或會調頭回軟。
　　以下股份在金融科技系統出現信號，僅供參考：浪潮數字企業(00596)、新天綠色能源(00956)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。