鋰電股 | 鋰礦增產暫緩刺激鋰價抽升,贛鋒天齊股價齊飆可再吼?

11/09/2024

  今年以來鋰行業持續低迷,受累供應過剩庫存累積,內地兩家鋰業巨頭贛鋒鋰業(01772)及天齊鋰業(09696)上半年均由盈轉虧,股價近日已跌近此前所創新低。而內地碳酸鋰期貨價格上周五(6日)也曾跌破7萬元人民幣大關,創上市新低。不過,據報多個鋰礦新增產能計劃暫緩,市傳寧德時代也暫停江西鋰業生產,有券商料鋰板塊最快2026年前進入上行周期。而8月內地新能源車銷量按年升三成,也有助帶動鋰價上升。內地碳酸鋰期價急升逾7%,贛鋒及天齊今早(11日)分別飆近9%及逾12%,是否可再看好呢?

 

(天齊鋰業網頁截圖)

 

國泰君安:新增項目產能釋放暫緩 料鋰板塊2026年前進入上行周期

 

  國泰君安表示,新增項目產能釋放暫緩,預計鋰板塊最快於2026年前進入上行周期。在建項目中,Sal de Vida原計劃兩處擴建項目改為依次完成,建設放緩;PPG鹽湖項目建設工作尚未展開,投產進程推遲;Galaxy項目建設暫停。整體來看,當前供給側已經有收縮跡象,鋰礦行業資本開支下行明顯,對未來2至3年的新增供給有壓制預期。

 

  平安期貨有色板塊首席研究員車國俊認為,在碳酸鋰下行壓力下礦山的減產或將逐步開始,這在澳洲精礦、南美地區碳酸鋰出口數據近期下滑中可以得到一定佐證。國泰君安則指,高成本礦山主動減產,供給出清稍有眉目;如果減產進一步擴大,那麼供需基本面有望迎來改善。

 

8月內地新能源車銷量增三成 傳寧德時代暫停江西鋰生產

 

  另外,中汽協最新數據顯示,8月新能源汽車產銷分別完成109.2萬輛和110萬輛,同比分別增長29.6%和30%,新能源汽車新車銷量達新車總銷量的44.8%。內地8月新能源車銷售強勁,市場憧憬有望帶動碳酸鋰價格見底回升。另有傳聞稱寧德時代暫停江西鋰雲母業務,有分析指,寧德時代暫停江西鋰礦業務將導致中國碳酸鋰月產量減少8%,可能導致鋰價上漲11%至23%。消息刺激內地碳酸鋰期貨價格急升,一度升至每噸7.73萬元人民幣,急升7.1%。

 

  不過,自今年5月以來,內地碳酸鋰期貨走出一輪連跌行情,從約每噸11萬元人民幣,一路跌至7萬元人民幣。8月下旬,持續下跌的碳酸鋰有所回穩,但9月又再掉頭向下。上周五(6日)碳酸鋰期貨主力合約2411一度跌破7萬元人民幣大關,最低觸及69700元人民幣,刷新上市以來新低。國信期貨首席有色行業分析師顧馮達表示,近日碳酸鋰價格在短線衝高之後,再度重回下跌行情,主要受到基本面預期下降,加上商品板塊情緒影響,雙重因素共振,導致碳酸鋰再度寫下上市新低。另值得留意,進入9月後,部分鋰鹽廠對下游需求情況預期改善,產量穩中小增。下游材料廠為傳統旺季做準備,排產持續上行。9月基本面可能呈現供應與需求雙增的格局,但庫存壓力仍然較大。

 

贛鋒中期轉虧7.6億人幣 天齊中期轉虧52億人幣

 

  值得一提,贛鋒鋰業及天齊鋰業早前已公布業績,其中贛鋒中期淨虧損7.59億元人民幣,而去年同期純利58.77億元人民幣,不派中期息。收入95.25億元人民幣,按年跌47.4%;毛利10.63億元人民幣,跌74.1%;毛利率11.2%,跌11.5個百分點。

 

  天齊中期虧損約51.98億元人民幣,去年同期純利64億元人民幣,不派中期息。收入64億元人民幣,按年跌74.18%;毛利33.1億元人民幣,跌84.6%;毛利率為51.8%,下降35.28個百分點,主要是由於受市場行情變化影響,鋰產品銷售均價大幅下跌所致。資本支出約25億元人民幣,按年增加約8.3億元人民幣。

 

瑞銀降贛鋒目標價至17.7元 高盛降天齊目標價至19元

 

  瑞銀上周發表研報,將贛鋒鋰業2024至2026財年每股盈利預測分別下調至0.06元、0.08元及1.14元人民幣,主要由於預期內地鋰價有進一步下行風險;電池行業競爭激烈,預期2024至2026財年電池業務盈利較低;贛鋒鋰業財務成本較高;2024年金融資產公允價值變動將出現非經常性損失。預期贛鋒鋰業於2024至2026財年期間將繼續「燒錢」,料公司將於2024財年繼續以72億元人民幣的資本開支,完成鋰及電池項目的建設,然後在2025及2026財年出現放緩。綜合上述因素,將贛鋒目標價由46.96元降至17.7元,評級由「買入」降至「沽售」。

 

  另高盛稱,天齊鋰業上半年剔除一次性項目後經常性虧損為31億元人民幣,不及該行及市場預期,因此將公司今年經常性虧損預測擴大至22億元人民幣,未來兩年經常性盈餘削減10%至16%,以反映今年較低的基準鋰價格預測。高盛維持對鋰供求及價格前景的負面看法,因供應量持續大量過剩,維持天齊「沽售」評級,目標價由22元降至19元。

 

何啟俊:鋰電池業仍供過於求 贛鋒天齊前景難看好不值博  

 

鋰電股 | 鋰礦增產暫緩刺激鋰價抽升,贛鋒天齊股價齊飆可再吼?

(何啟俊)

 

  俊賢資產管理投資總監何啟俊表示,對鋰行業及鋰價都不太看好,雖然預計全球包括中國新能源車銷量及滲透率都會持續增長,但正因如此,此前吸引了很多廠商及礦商一窩蜂投資相關產業,令鋰供應遠大於需求,料未來兩年行業仍面對供過於求局面,個別鋰礦暫緩增產影響短暫,無改大局。而鋰價近日雖由每噸7萬元人民幣的低位略為反彈,但仍低於令鋰礦企業達收支平衡的底線(即每噸8萬元人民幣)。因此,贛鋒及天齊盈利前景仍難看好,今日股價只是跌得多後出現反彈,不建議吸納,即使新能源車股近日走強,料也難帶動鋰礦股繼續反彈,始終兩者業務分屬上下游,此前股價表現也差天共地。

 

  贛鋒半日升8.75%收報16.9元,成交2億元。天齊升12.34%報20.85元,成交9721萬元。

 

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》熊麗萍分析,請按此

 

 

其他贛鋒/天相關新聞:
《A股焦點》寧德傳停江西鋰雲母業務,碳酸鋰減產,鋰股掀漲停潮
《A股異動》贛鋒鋰業A漲停,現報27.84元人幣
《A股焦點》鋰礦、動力電池概念逆市升,天齊鋰業A股漲停
【大國博弈】加拿大擬就電池及太陽能產品等向中國徵稅

 

【買1送1】維柏健9合1關節王牌► 了解詳情

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    跌 42,402.79
    -109.21 (-0.257%)
  • 標準普爾500指數
    跌 5,782.82
    -9.22 (-0.159%)
  • 納斯達克綜合指數
    升 18,295.31
    +3.69 (+0.020%)
精選預託證券 More
02318 中國平安
按盤價(HKD)︰升51.284
變動率︰+3.774%
較港股︰+0.56%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰升5.999
變動率︰+3.561%
較港股︰-0.18%
01398 工商銀行
按盤價(HKD)︰升4.670
變動率︰+2.298%
較港股︰0.00%
00016 新鴻基地產
按盤價(HKD)︰跌84.929
變動率︰-2.758%
較港股︰+0.39%
精選中資美股 More
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰升110.620
變動率︰+2.530%
JD 京東
按盤價(USD)︰升43.910
變動率︰+2.498%
TAL 好未來
按盤價(USD)︰升11.600
變動率︰+2.293%
IQ 愛奇藝
按盤價(USD)︰跌2.585
變動率︰-3.903%
精選美股 More
AMC
AMC Entertainment Holdings
按盤價(USD)︰升4.200
變動率︰+3.194%
PYPL
貝寶
按盤價(USD)︰跌79.355
變動率︰-2.811%
MRNA
Moderna
按盤價(USD)︰跌57.050
變動率︰-3.075%
AMD
Advanced Micro Devices
按盤價(USD)︰跌165.310
變動率︰-3.339%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 10/10/2024 13:56 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:10/10/2024 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 10/10/2024 13:56 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 02443 汽車街
  • 9.150
  • 01586 力鴻檢驗
  • 1.790
  • 02328 中國財險
  • 12.000
  • 09890 中旭未來
  • 8.910
  • 08445 怡康泰工程集團
  • 0.156
  • 00921 海信家電
  • 28.950
  • 目標︰$36.00
  • 01038 長江基建集團
  • 52.750
  • 目標︰$58.15
  • 02319 蒙牛乳業
  • 17.780
  • 目標︰$25.00
  • 00883 中國海洋石油
  • 20.100
  • 目標︰$23.16
  • 00388 香港交易所
  • 334.200
  • 00941 中國移動
  • 74.550
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 105.800
  • 00700 騰訊控股
  • 438.800
  • 00981 中芯國際
  • 25.500
  • 02423 貝殼-W
  • 56.400
  • 目標︰--
  • 02318 中國平安
  • 51.000
  • 目標︰$59.80
  • 00981 中芯國際
  • 25.500
  • 目標︰$35.50
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 10/10/2024 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 10/10/2024 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 11/10/2024 01:56
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 10/10/2024 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
政經專訪
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

【etnet 30周年】多重慶祝活動一浪接一浪,好禮連環賞!

【etnet30周年連環賞】睇住賞LAURASTAR IGGI手提消毒掛燙機 (價值HK$2,280)

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳證券數據供應商」大獎

大國博弈

貨幣攻略

傾力救市

說說心理話

Watche Trends 2024

北上食買玩

Art Month 2024

理財秘笈

秋天養生食療

消委會報告

山今養生智慧

輕鬆護老