中升傳獲華為智選車經銷權，獲大行升目標連日爆升，復牌後點部署？

11/11/2024

　　內地汽車經銷商龍頭中升控股(00881)傳近期已取得華為智選車近50間門市經銷權，公司計劃明年首季前開設逾40家問界(AITO)門店。中升隨即獲美銀、大和及高盛等眾大行提高目標價，指其正向中國新一代豪華電動汽車戰略轉型，並料新AITO門店明年將貢獻其盈利15%。中升連日逆市急升，繼上周五(8日)升逾25%後，今早(11日)最多再飆逾三成高見20.55元，為表現最佳藍籌，惟公司卻於今日午後停牌，復牌後應如何部署？

中升傳獲華為智選車經銷權，獲大行升目標連日爆升可否追入？

（中升集團官網截圖）

傳中升拿下50家華為智選車經銷權　全面擁抱新能源

　　據內地傳媒報道，中升近期已跟華為鴻蒙智行簽訂了授權協定，將在全國開設50家鴻蒙智行使用者中心，位置都位於經濟較好的地點，旗下品牌包括寶馬、奔馳及奧迪等。日前亦有博主在微博上發文稱，中升全面擁抱新能源，拿下50家(也有說48家)華為智選車授權。

　　惟值得一提，中升上半年收入按年僅微升0.6%至824.2億元人民幣，純利跌47.5%至15.8億元人民幣。上半年新車銷售收入為608.12億元人民幣，按年減少5.8%，主要源於期內新車平均銷售價格下降。上半年新車銷售為23.3萬輛，按年增3.9%，當中豪華品牌新車銷量佔14.26萬輛，按年增1.7%。

大和：正向新一代豪華電動車戰略轉型　升目標價至17.2元

　　大和發表研究報告指，中升與賽力斯合作分銷其與華為合作的問界(AITO)品牌汽車，標誌著公司正朝著中國新一代豪華電動汽車的戰略轉型。預計到2025年第一季度，將開設40多家AITO門店，整合服務和產品銷售。AITO新車銷量增長迅猛，2024年前10個月銷量同比增長5倍。預計2025年和2026年將為中升分別增加約4萬輛和6萬輛新車銷量，佔這兩年總新車銷量的11至12%。同時，由於AITO的受歡迎程度，有望緩解中升新車銷售毛利率的壓力，預計分銷AITO汽車可實現4.5%的新車毛利率。

　　大和續指，中升與AITO未來可能擴大合作，開設更多門店，且中升還有可能與華為支持的其他品牌合作，對其業務產生長期積極影響。該行重申中升「跑贏大市」評級，目標價由9.8元升至17.2元。

美銀：料新AITO門店明年貢獻盈利15%　升目標價至22元

　　美銀證券發表報告指，中升計劃在明年農曆新年開設40家AITO店舖，每家最少資本支出少於100萬人民幣。該行推算，一家AITO門店將會為中升產生純利2000萬元人民幣，並指公司目標有近1000個銷售渠道。

　　美銀證券料，新的AITO門店在2025年會貢獻公司盈利15%，以及顯示公司在迎接電動車時代的決心及潛力，上調其明年及2026年的淨收入分別15%及16%，將目標價由13元升至22元，重申評級「買入」。另高盛也將中升目標價由19.5元升至21元，維持「中性」評級；花旗則由15.59元升至18.69元，維持「買入」評級；富瑞由15.2元升至18.1元，維持「買入」評級。