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27/10/2015

年金產品 保證部分愈高愈好

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Text: 羅國森

 

  前兩次講解過我建議的三合一退休方案中,最後一部分可以考慮買一些ELN(Equity Linked Note,股票掛鈎票據)。另外,近期也有讀者問到,我提過的第一部分年金產品(食息又食本),應該怎樣挑選。今次我想深入講解一下。

 

  早前我提過,年金計劃其實是退休保險的一種,它的好處是保本和回報穩定,退休的時候可以每月定時定額獲發現金,直至入息期結束,又或者自訂收取年金的年期或直至終身(即是自製長俸),這種是食息又食本的退休方案。但年金有少許缺點是,每月發放的現金是固定的,未必可以抗通脹(如有的話)。

 

  不過,我知道,近年保險公司最暢銷的退休產品不是定期定額派發的那種年金(我形容為套餐),而是可以讓客人靈活提取資金的純儲蓄產品,變相可以達到年金的效果(我形容為散餐)。

 

  在此我要補充一點,無論是套餐式的年金產品,或是散餐式的儲蓄產品,背後都是由保險公司提供,讀者或者有機會在銀行買到,但其實,銀行只是代理,要不就是代理外面保險公司的產品,要不就是代理本身銀行集團旗下保險公司的產品,銀行本身是不會賣年金或儲蓄產品的。

 

  回說年金產品和純儲蓄產品的分別。我認為,除了套餐和散餐的分別外,另一個重要分別是回報率與保證回報之間的比例。現實上,前者和後者也是有關連的。大家可以這樣理解,回報率愈低,保證部分就愈高;回報率愈高的話,保證部分就愈低。

 

  我記得我在其他專欄提過,如果一項投資產品保證提供5%以上回報的話,你千萬要問清楚風險。今時今日,市場上不可能提供5%以上保證回報的,因為被喻為風險最低的美國30年長債,連3%回報也不到(Risk Free Rate),大家又怎可能期望一項投資,可以保證提供5%以上回報呢!

 

  當然,你可以說,他真的說保證呢!如是的話,那就是出售這項投資給你的人向你保證,如果是真的話,你就要看他的信貸評級了!簡單來說,就是你信唔信佢!

 

  所以,很大程度上,這5%以上的回報中,應該有部分是預測數字,即是坊間常說的非保證回報,我自己較為喜歡用浮動回報,因為非保真的可以一個仙都沒有,但現實上,這個非保證部分是可以少,但也可以多的。

 

  整體來說,傳統套餐式的年金,回報率較低,但一般都有4-5%(原因上文已經指出),即使如此,要全數保證也不可能,所以,當中還有1-2%左右的回報可能是屬於浮動的,但保證部分已經達到七成多,甚至八成了。

 

  其實,作為一項長線的投資產品,年回報有大約5%已經不錯,而且,當中有大部分是保證的回報。而作為退休安排的一部分,我們更不應追求高回報,因為退休之後不應該再冒風險了,所以,低風險而又有合理回報的年金產品是最恰當的。

 

  作者電郵:lkslo@yahoo.com

 

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