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06/12/2016

退休股首重業績穩定

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Text: 羅國森

  上次提到,我有一位中學同學幾年前已經退休,他現時的主要收入就是靠一個股票組合收息,而他的退休股則以銀行股為主導,持股最多的是恒生(00011),其餘便是一籃子的內銀股。

 

  除了這一系列銀行股之外,他還持有一隻頗冷門的高息股合和實業(00054),以及同系的合和公路基建(00737)。

 

  我這位同學的組合,令我想起我另一位已經退休的基金經理朋友,他的退休股組合完全沒有買銀行股,那怕是本地銀行股或者內銀股,核心股票是長江基建(01038)、其餘是一籃子的公路股,另外還有太古地產(01972)、電訊盈科(00008)和港鐵(00066)。

 

  「你朋友的組合跟我的有很大分別,你有甚麼意見?」我的中學同學A君問我。

 

  「正如我所說,你的組合太集中銀行股了,無疑,普遍銀行股的股息率都不俗,但最大問題是,銀行的經營很受經濟循環影響。你買這些股票的最大動機應該是收息吧?!」

 

  「當然!」

 

  「但在甚麼情況下會影響你的收息大計呢?」

 

  「嗯,你的意思是,公司業績倒退,或者蝕錢?」

 

  「Bingo,我自己形容,銀行股的業績,可以是大上大落的。金融海嘯後,大部分銀行股都經歷過,只不過,你買的恒生和內銀股,大致上不受金融海嘯影響,所以業績尚算穩定,但如果你揸匯豐(00005)或者渣打(02888)這類國際銀行股,你一定會感受到那種波動的!事實上,匯豐也試過不派息呀!作為退休人士,如果手持的股票不派息,就等於沒有收入呢!」

 

  「我也同意的!你的基金經理朋友的組合,主要以公用類為主,但也有地產股呢!」

 

  「是的!他組合的最大特色就是所選的公司,業務相當穩定,不太受經濟循環影響,因為很多都生活必需品。表面看,太古地產是地產股,較受經濟和地產市道影響,但我朋友是看中該公司的管理層,以及以投資物業為主的組合,就算有地產發展業務,也是小規模,而且利潤較深的項目(舊樓重建),加上品牌效應,不愁去不了貨!」

 

  「聽了你這樣說,我也可能要調整一下我的組合了!」

 

  作者電郵:lkslo@yahoo.com

  

 

 

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