血腥情人節？

　　環球股市升又升，升到連「牛友」都話升得多，唔信邪你沽吖！歡喜不夠一日，恒指又升你500點，創新高，「熊友」又無話得說。

　　筆者在去年講過留心今年的情人節（2月14日）或會是個血腥情人節，今次死的不是熊，是牛。上周六，港台《投資新世代》有位聽眾問起這事，今天總得講講。為甚麼今年情人節要小心？

數據左右加息

　　2月3日，美儲局主席換人，估計美儲局副主席也會有個著落，市場一般都盼這兩個高位的人，會是鴿派，這些「高人」坐正後，總得要講些政策話來，如果講出「鷹話」，市場會怎辦呢？失落，會使人心碎。

　　在2月14日前，還有幾個重要數據。2月1日周四會公布美儲局利率決議及政策聲明，這是全球矚目的一天。跟著2月2日周五，有美國1月非農就業數據，市場關心的不是失業率，而是工資增加率，如果增得夠多，美儲局加息的意圖就更強了。

　　在這之前，在1月29日，有美國12月個人收支報告，和12月核心PCE物價指數，都是直接關係到通脹率的，美儲局一直盼通脹上升，好得加息有據，如果通脹不升，美儲局想加也無從。

　　金融市場是個錢多錢少的遊戲，加息加得多，會使市場錢少，金融市場水緊了，自然會調整成跌。但使市場水緊的，不止有加息一條，還可以有其他途徑，讓市場水緊的，那就是人心，人心一緊，有錢都不會花錢。

　　使人心緊的，是怕。日日升無人怕，但日日升之後，有日急跌300點，怕不怕？不怕，見過啦，跟著升回500點，就會愈來愈讓投資者覺得無有怕，因為跌了的會升回來。於是下次見跌300便會湧入，但如果那次跌300的，改為跌300，又300，又300，將如何？有人輸多了就會出現戲院走火效應，人踩人。

　　Oppenheimer的技術分析師指出，今時美股的14個月RSI，升越了1987年水平，1930、1955、1986、1996，都升到這水平後就急跌了。但慢點，為甚麼是1987年有股災，不是1986年？Ooop，1986年RSI高，但還有一年後1987才股災，而當年股災的觸發點，不是RSI高，而是當年的程式買賣，有次市跌多了，不是人踩人，而是程式踩程式，你沽我沽，沽遲就笨，結果出現了倒骨牌效應，便鬧出了個87股災來，所以有時看股災與否，真要記起︰「陸沉未必由洪水，誰為神州理舊疆」改一下，就是︰「股災未必RSI，真正推手是美元？」

美匯弱須留心

　　近日美匯一再受壓，你講要強美元還是弱美元，一時一樣，信誰？但美匯就是如此走勢，市場看了不放心。

　　美元跟美股怎了？不是1987年有股災，美跌到當時的低位，今時美匯水平較1987年時還低，之後會怎走？筆者認為要留心。

　　在這些不明朗期，筆者只建議要多認識，有兩個講座宜聽。

1.陶冬論述知道中國經濟及美國QE退潮的影響

2. 用現代資本流分析看環球股市

　　兩個廣告，資料在其中，值得大家去聽。