集體交學費

　　人人都希望救市辦法奏效，要即食又要最收效的，當然是國家資金大舉掃貨，但除非能證明有人故意違法造空，否則出師無名，而且後患無窮。日前，券商聯手斥資，聲稱用不少於千五億買藍籌ETF，該批金額相對於場內兩融餘額不足一成，可想而知，效用實在有限，而且獲救股份高度集中於銀行及兩桶油，國家隊的錢都只會拿來救國家隊，券商的錢亦要精忠報國，那管自救才是對得住股東的最迫切任務。

　　極其量，有關舉動只可理解為券商自保及贖罪的一種，皆因股票借貸活動失控，券商早有責任，若市況無法止瀉，它們的股票融資撥備一定驚人。成也兩融、敗也兩融，內地最直接救市的方法，除監管上跟足規矩之外，就是必須盡快引入包括外資在內的機構投資者進場，去中和內地投資者群的恐慌情緒。只要監管做得好，那怕你來意不善。只是阿爺喜歡擺龍門，外資也要三思才敢進場。

　　依然相信，現市況屬披著熊皮的牛，畢竟中國股市雖出現急升後的急跌，此前亦曾經迷失了七年。今次之後，市場肯定會來個大執位，監管、新規定或會浪接浪。但要還內地一個公道，香港現在稱得上監管具備國際水準，體系穩健，是過去數十年間，包括七三、八七、九八、千禧、以至零八股災一次又一次的經驗累積而成，內地具破壞性及涉及高槓桿的股災，今趟還真的只是第一次。學費是要交給市場才會刻骨銘心的。