大市波動 入市不靠IQ靠EQ

　　大家都在問，A股港股見底沒有？

　　有份報章周二和周三的財經專欄正好反映現時的市場氣氛，周二的作者以「天仙散貨局」形容，直指「股災機會愈來愈高」；而周三於相同版位的另一個作者則以「調整已近尾聲」來形容，究竟信哪一個？

　　這正是常說的投資要靠自己，讀多一些書，增長知識之餘，亦要增強自己面對市場波動時的信心。

　　還記得我的兼職家傭嗎？四、五月時第一次買股票，問我，叫她買南方A50(02822)，她於$17.30買入2,000股，昨天已跌至$10.50左右；她不但不驚，周一大跌市，當天早上她還去銀行把十萬元人民幣存款換成港幣，問我買甚麼股票，跟她說：「累你蝕了錢。」怎知她還安慰我說：「你不是說買股票看10年嗎？」不錯，不是說不要看股價的高低，而是看股票的投資價值嗎？

　　於是建議她買入建行，以5倍不到的市盈率買入建行，可說是立於不敗，即使再跌也不會是錯的決定。問題是，投資者在此市況下所需要的不是IQ高低，而是敢於入市的高EQ。

　　另一朋友也在周一set了$178.6價位等買港交所(00388)，那天他致電銀行借一百萬入貨，過程很慢。他說，原來期間許多人(應該都是富裕中產一族)也借錢入市。他住南區，資產豐厚，高薪厚職，沒有負債，剛好買了兩層樓而沒現金，見港交所跌得深便入市撈底。

　　他是港交所fans，但從不追價買港交所，只在她每次跌得深時才買；十幾批貨中，最多是在$30至$70買入，期間$100又入過……總之，由港交所上市至今十幾年，他都是趁低吸納至幾萬股。

　　這一次，我在高位追了，並大手入貨，可說是做錯決定。但他也同意若沒借貸，便不應輕易沽出，反正港交所有利息收(周二除淨，選擇以股代息，增大倉底)，等一段日子，股價始終會升番上去。

　　想藉自己和朋友們的經驗去給今次牛市套牢了的讀者打打氣，要在投資市場做到財務自由，時間和資金是最關鍵的。

　　時間是甚麼概念，不是一般人講的入市timing，而是整個投資年期是一個頗漫長的歲月。以10萬元資本計，在一個牛市(1-2年)中若在較低價位入市，可能會賺到50%；但在跟著而來的熊市(3-4年)中蒸發了30%；好了，在第二次牛市(1-2年)時，又可能再賺到50%，之後又是熊市(3-4年)……

　　如是者，投資者累積財富的過程可能要經歷三、四次牛市和熊市，前後20-30年，所以說在牛市賺錢容易，但熬得過熊市，並趁低買入，才是真功夫。

　　話說回來，最近和一個牛熊證的發行商吃飯。他說，在三月底四月開始，有一批神秘大戶在市場上大手掃入所有牛證，不管是新的還是舊的，一律買入，到了六月才陸續平倉，他們「食盡」了恒指由三月底的24,000點升上六月的28,000點，共4,000點的升浪。發行商也是事後在數據上發現的，這批大戶究竟是甚麼人？連發行商也毫無頭緒，更何況是我們一般的投資者！所以若相信股票市場是有投資價值的話，便要以長線打贏這些神秘大戶，他們均以短線炒作為主，並以投資大藍籌有利息收入為主的股票，他們主要炒概念、炒話題。所以不要給股價的高低影響，你打的是一場鬥耐力、鬥長命的比賽，買入優質股票十分重要。

　　究竟見底沒有？中央又減息又降準，但反彈乏力，看來仍有另一波探底的後著。不過，現時很多好股票的價位十分吸引，例如騰訊(00700)、中人壽(02628)和平保(02318)等。 

　　本文為個人觀點，並非投資建議或勸誘。