憧憬美明年中減息，專家挺科技股

　　港股上周升105點或0.6%，市場預期美國聯儲局或會在明年第二季啟動減息，帶動美債息及美匯回軟，令離岸人民幣顯著反彈。
　　投資界料美國經濟仍有軟著陸機會，對利率敏感的科技股，特別是今年持續炒作人工智能(AI)類股份，會繼續受市場關注。
　
*中港科企利淡退，估值望重估*
　
　　摩根資產管理環球市場策略師周奐彤預期，美國經濟動能明年或放慢，但衰退機會不大，估計聯儲局會待國內生產總值(GDP)回落至2%水平，才考慮減息，料明年下半年會開始減息。中港市場方面，她指近期房企「白名單」等政策消息確實有刺激，期望下月中央經濟工作會議，會有更多支持政策出台，提升投資者信心，料港股年內餘下時間會維持穩定走勢。
　　她預期，隨著不少定期資金到期，加上減息環境臨近，資金未來有機會轉移到股息率達4厘以上的高息股，當中以內銀、能源等舊經濟行業的高息股比較看好。她又預期AI概念及減息憧憬會帶動科技板塊走強，尤其中港科技股估值依然吸引，企業管理層近年重新整理業務，例如在成本節約上作調節，加上內地對科技行業的監管不明朗因素已顯著減少，估值往後有重估空間。
　
*美經濟續放緩，最快明夏減息*
　
　　凱基亞洲投資策略部主管溫傑分析，本季及明年美國經濟會持續放緩，但仍會出現偏低增長，故硬著陸機會不高。因聯儲局會議紀錄顯示官員態度依然偏鷹，料最快明年4至5月減息。雖然近期美債息回落，加上美匯回軟，人民幣反彈，均成為支撐港股的利好因素，惟他預期債息和美匯持續下滑空間不多，相關因素難進一步推升大市。但認為恒指短期已見底，惟缺乏好消息催化下，阻力位繼續在萬八關。
　　至於息口回落會否令科技股更上一層樓？他認為行業仍會是領導大市的主線，利率下調預期升溫也對利率敏感的板塊有幫助，但選股最終仍要視乎個別股份業績。除科技股外，他指在高利率預期降溫下，房產信託基金(REITs)及公路股兩類傳統高息穩陣股份會重現吸引力，相關股份業績也有復甦空間。
　
*美股基本面較佳，資金料追捧*
　
　　光大證券國際環球市場及外匯策略師湯麗鴻認為美匯走弱及人民幣反彈利好港股，而且股票印花稅已有所減免，但大市成交量未見太大進展，令中港股市反彈勢頭較落後。
　　她又提到，歷史上美國由停止加息到開始減息，平均時間為9個月，以上一次加息在今年7月起計，明年第二季會是減息的最佳時機，料對環球股市有利好和振奮作用，特別是科技股和AI股，低利率有利科技股估值報復式反彈，但預料資金多會流入美股市場，因美股季績普遍勝市場預期，未來盈利指引理想，基本面較其他市場為佳。《香港經濟日報》