【數據前瞻】機構料3月新增貸環比增近1.5倍，社融增逾兩倍

　　《經濟通通訊社11日專訊》人民銀行即將公布3月新增貸款、社融等數據。《路透》綜合近20家機構中值顯示，季末月份供給端投放意願較強，需求端融資邊際整體維持，預計3月新增人民幣貸款為3.6萬億元(人民幣．下同)，環比驟增近1.5倍，同比小幅下滑7%。
　　開年財政發力節奏偏慢，預計3月新增社會融資規模為4.7萬億元，環比大增逾兩倍，同比則下滑近13%。
　　3月M2同比增速預計為8.7%，與上月持平。3月人民幣貸款餘額同比增速料為9.9%，較上月減慢0.2個百分點。

*機構認為季末月份機構投放沖量*

　　中郵證券研報指出，3月是季末月份，機構投放沖量效應明顯，供給端仍有較強的投放意願，同時，需求端受到項目開工和政府投資下達的提振，融資邊際整體維持；預計3月新增信貸3.6萬億元。
　　中金公司表示，3月商品房銷售仍較弱，新發放按揭規模可能不高，居民貸款可能增長仍偏弱。同時，周期景氣度草根指標顯示3月實物工作量增長不溫不火，可能主要受到房地產投資偏弱和地方債務管控影響；3月最後一個工作日票據利率快速下行，或表明信貸需求不強，存在一定票據沖量情況。
　　社融方面，廣發證券認為，3月政府債淨融資0.5萬億元，同比少增0.1萬億元，開年財政發力節奏偏慢。對公信貸節奏控制，可能對信用融資有一定溢出效應，預計3月企業信用債發行有所回升。預計3月社融增量約4.7萬億元，同比少增0.68萬億元。(sl)