港陷金融戰風眼 必須嚴陣以待

 

　　多國央行昨紛減息，減幅更超預期，相信是因應中美貿戰惡化，更有演變成金融戰之虞，先行堆疊沙包做好抵禦準備。香港可能成為中美金融戰戰場，更須及早防備，嚴陣以待。

　

紐印泰齊減息 防中美殃池魚

　

　　新西蘭和印度央行近三個月已減過息，甚至不止一次，前者昨突然再大幅減息0.5厘，成為首個減半厘息的發達國家，後者減0.35厘，都超出市場預期。泰國央行亦意外地減息0.25厘，是4年來首次。

　

　　三國央行減息，相信是意識到中美貿戰升級後不對勁的勢頭而早作部署。美國上周突宣布對華餘下3,000億美元貨品徵10%關稅，中國周一讓人幣破7算，華府隨即將中國列為滙率操縱國，意味雙方已揭開貨幣戰序幕。

　

　　人行允許人幣貶值來抵銷華府加徵關稅，若美國將關稅率全面提升至25%，有經濟分析師估計離岸人幣兌美元可能跌至7.5。人幣若大幅貶值，外國商品相對變貴，打擊外國商品和原材料出口競爭力，影響相關國家經濟。滙率是金融重要一環，金融戰會否亦將開打？

　

　　正因為中美兩大巨人打架，波及無辜，亞太多國央行頓感形勢不妙，先行堆疊沙包，大幅減息冀築起緩衝，減低貿戰、貨幣戰甚或金融戰的衝擊。貿戰由關稅落實到對經濟造成實質影響，需時發酵才會浮現，但滙率戰和金融戰的影響卻是即時浮現，對經濟衝擊更快，央行不能以慢打快，而須及早防風。

　

　　亞太央行如臨大敵，香港金管局前總裁、行政會議成員任志剛昨亦示警，指美國將中國標籤為滙率操縱國，令中美爆發貨幣金融戰可能性增加，而香港作為資金自由流動、富中國概念的金融市場，更可能成為理想戰場。摩根士丹利已率先大吹淡風，因應貿戰或升溫為金融戰，以及香港反修例風波持續，昨亦下調恒指目標12.9%至24400點，最糟或低見17630點。

　

金融體系穩健 市場動盪難免

　

　　面對金融戰可能開打，由於香港金融體系穩健，金融機構經常做壓力測試，銀行體系結餘有超過543億元，外儲高達4,485億美元，相信可像金融海嘯時承受得住金融戰衝擊，但資產價格大幅波動難免，進而影響實體經濟。而一旦資產價格大跌，造成負財富效應，很可能打擊消費信心，令市民減少開支，使市道更趨疲弱，企業裁員收縮規模，推高失業率。

　

　　金融戰風險上升，亞太區央行已出招自保，香港身處風眼之中，更不能掉以輕心，須及早加固金融及經濟防風措施。