12/12/2025 04:44
美股動向 | AI晶片折舊速度掀爭議，牽動英偉達股價走向
人工智能晶片折舊年限爭議近期引發華爾街激辯，著名沽空投資者貝利質疑科技巨企刻意延長英偉達(US.NVDA)GPU使用壽命假設，恐埋下盈利下修隱患。事件牽動這家市值4.49萬億美元的AI龍頭股前景。
貝利上月透過社交平台X指出，雲端服務商將AI晶片折舊年限設為6年屬過度樂觀，實際產品周期僅2-3年。若其估算準確，2026至2028年間全行業可能少計176億美元折舊支出，變相虛增盈利。目前Meta、微軟等主要客戶均採用5.5至6年折舊年限。
分析指出，考慮到英偉達已轉向年度產品更新周期，採用加速折舊法更符合經濟實況。數據顯示，使用3年的H100系統二手價僅為新品45%。行政總裁黃仁勳3月曾戲稱，新一代Blackwell晶片推出後「白送都沒人要Hopper架構產品」，凸顯技術迭代速度。
產業鏈調查卻顯示，5年前推出的A100晶片仍保持高利用率，雲端服務商CoreWeave近期更以接近原價續簽H100合約。英偉達內部文件強調，客戶根據實際使用情況採用4至6年折舊期，A100等舊款仍創造可觀利潤。
《經濟通通訊社11日專訊》