《真知灼見－溫灼培》美國碼頭罷工，料左右聯儲局貨幣政策

　　《真知灼見》從周二（1日）開始，美國工會國際碼頭工人協會(ILA)展開了罷工。據了解，今次罷工約有5萬名美國港口工人參與，影響到從緬因州到德克薩斯州的幾十個港口的碼頭，而這些港口處理約一半進口美國的貨物。市場分析普遍認為，倘工潮只維持一星期，相信物流系統會相對容易消化罷工帶來的影響，但倘若時間一長，對美國經濟帶來的衝擊就難於彌補，導致經濟損失的同時，也可能帶來物價上漲。
　
*拜登不願涉足勞資糾紛，或與大選有關*
　
　　消息指，資方早就提出6年內加薪近五成的方案，但遭到工會拒絕，工會要求6年加薪77%。按理，美國總統拜登是可運用其權力，干預被視為對國家安全構成威脅的勞資糾紛，頒令要求勞資雙方實施80天的冷靜期以阻止罷工，但拜登卻明顯沒有這樣做。面對大選臨近，相信拜登是擔心若阻止罷工，會使工會不滿，從而影響到民主黨的選情。雖然若任由罷工延續下去，這定當會損害到美國經濟，但待數字顯示出來時，大選也已塵埃落定，就由下屆政府處理好了。
　　對於上述事件，現階段我們要留意的並不多，但如再過一星期後事件仍未解決，就必須開始關注對美國經濟以至通脹所帶來的影響，從而衡量將如何影響未來美國聯儲局的貨幣政策轉變。按理，如美國經濟差，是會加大聯儲局減息步伐，但如美國通脹再次攀升，這又將會壓縮聯儲局減息幅度。至於是次美國碼頭罷工事件削弱美國經濟較大還是推升通脹較多，這有待我們日後觀察。
　
*傳提前大選及延加息，推低日圓匯價*
　
　　回觀今早亞洲市場美元匯價，受中東緊張局勢影響，驅使資金重返美元避險，使美元整體得到支持，外幣受壓。而日本首相石破茂指有意於10月9日解散國會，並於10月27日舉行大選，政治的不穩定使日圓匯價走弱。加上石破茂與日本央行開會後指不急於加息，亦加速了日圓匯價下跌。今早於亞洲市場日圓跌至靠近147兌1美元水平。《恒生銀行首席市場策略員　溫灼培》（筆者電郵：enroll@hangseng.com）
　
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