《真知灼見－溫灼培》金價料橫行待突破

　　《真知灼見》今年5月4日，自現貨金價高見2072.19元(美元．下同)(據路透社數字)，相差少許便能突破2020年8月所創的歷史高位2072.49元，便出現見頂回落情況。。金價從5月初回落非無道理，當中原因相信有三。
　
*美元強不利金價*
　
　　回顧於3月中，自歐美接連爆發銀行事故後，為免事情擴散衝擊整個金融市場，當時聯儲局迅速與五大央行就貨幣互換安排重新訂立協議，由先前每周改為每天。有關改變令當時美元在市場上的供應大大提升，使美元整體匯價下跌，也造就了金價強勢。但當這協議於5月1日結束，改回每周作貨幣互換安排後所見，美元便作反彈，金價亦因而失去支持。
　
*黃金1900美元缺乏實際需求*
　
　　其次，令事情更壞是，世界黃金協會同於5月初公開了其全球今年首季黃金供求報告。當中顯示全球於第一季，當平均現貨金行約於1900元，全球對黃金需求按季按年分別大幅減少17%及12.7%。上述消息更進一步推低了金價。到5月底，當美國債務上限也得以解決，金價便進一步失去上升動力，使其一直受制於200元心理關位。
　
*金價暫缺乏推升誘因*
　
　　明顯，金價如再要闖2072元大關，則必須得到更多重大消息助攻，如盼望聯儲局宣布加息周期見頂，又或世界黃金協會公布第二季全球黃金需求大幅上升，甚至環球政局變亂等。不過，料短期發生上述事故的可能性不大。不過有一事項於6月底7月初卻可能發生，並對金價或帶來重大影響大家必須加以留意。
　
*國基會數字料將左右金價*
　
　　雖無特定時間表，但按慣例於6月底7月初國基會(IMF)將公布全球首季主要貨幣儲備佔比。回顧於去年第四季，美元的貨幣儲備佔比約為58%。由於從3月份起，全球開始大舉去美元化，若國基會數字顯示出美元貨幣儲備佔比於首季度急速下滑，有關消息對美元或將帶來震撼性影響。當市場一旦對全球第一大貨幣美元失信心，黃金的資金避難所角色將更能突顯。屆時金價則有望大升。暫料現貨金價於1900元可找到較大支持。今早於亞洲市場金價報1964.58元。《恒生銀行首席市場策略員　溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。