《大行觀點》華僑銀行：全球央行寬鬆政策前景預期利好金價

　　《環富通基金頻道15日專訊》華僑銀行外匯策略師黃經隆表示，華僑銀行對黃金價格持樂觀態度，主因不論是全球央行寬鬆貨幣政策預期、各國央行增持黃金儲備，以及地緣政治因素，均有利金價上漲。

*當美聯儲局減息周期開始，金價往往持續上漲*

　　回顧自2001年以來的歷史數據顯示，當美聯儲局加息周期結束時，黃金價格往往會走強，並在美聯儲局減息周期開始之後持續上漲。在拉丁美洲地區，包括巴西、墨西哥和巴拉圭在內的幾間央行已經各自開始減息周期。而在發達國家市場中，瑞士央行已於3月開始首次減息，其他央行包括歐央行、英倫銀行、加拿大央行、紐儲行，以及美聯儲局等央行亦均邁向「最後一英里」，以判斷適當時機開始減息。根據利率期貨價格顯示，市場預計美聯儲局2024年將減息3次、歐洲央行減息約4次、英倫銀行減息3次，而瑞士央行則再減2次。
　　隨著市場已逐步對多數發達國家央行首次減息預期進行定價，華僑銀行重新審視各類別資產的走勢，其中包括黃金、白銀、S&P500指數、以及美元指數在以下兩種情景下的表現：首先，歷史上減息周期表現；其次，美聯儲局逐漸進入加息周期的尾聲後，利率維持不變的趨勢。(wa)