人民幣新聞

18/05/2022 09:55

《真知灼見-溫灼培》外幣是見底還是純粹技術反彈?

  《真知灼見》昨天(17日)在一公開場合,聯儲局主席鮑威爾發表對打擊通脹的強硬措詞
。他說「達致價格穩定目標,是一個無條件的需要。對此我們必須要做到,因為如價格不穩定對
工人或商界都沒好處。」而鮑威爾更指出,如通脹不回落,聯儲局將會不斷加息直至通脹受控。
從上述言論中,可反映出鮑威爾對打擊通脹決心。受其上述言論影響,美國具指標性的10年債
息隨即重上靠近3厘水平,今早(18日)於亞洲市場報2﹒986%。不過,美債息的上升未
見對美股帶來壓力,也未見對美元帶來支持。美匯指數跌返靠近103指數點水平,標普指數昨
晚收市則升了2﹒02%。
 
*美國經濟暫見穩定改善投資氣氛*
 
  昨晚外幣及美股的反彈相信原因有兩。首先,是先前的過度超賣出情況導致今次的技術反彈
。其次,是美國4月零售銷售的上升。美國4月零售銷售按月按年分別大升0﹒9%及8﹒2%
。至於3月份數字的按月增幅,也由先前的0﹒5%上調至1﹒4%。反映美國經濟暫未受到聯
儲局加息縮表因素影響。這大大降低了市場對聯儲局收緊貨幣政策會損害到美國經濟的憂慮。對
美國經濟前景憂慮降,解釋了美股升的原因。而美國作為全球最大經濟體,其經濟良好加上內地
最近又推出穩經濟方案,當中美經濟穩,投資氣氛自然改善,資金便離開避險的美元,解釋了外
幣升的原因。
  不過大家不要開心得太早。因為到現在聯邦儲備基金息率仍只為0﹒75%-1%,與
8﹒3%通脹率相比,相信聯儲局仍需努力加息才能真正壓得著通脹。現今美國息率水平未致損
害到美國經濟不代表當息率續升情況下美國經濟仍不會受損。再者,現今環球正面對著高油價及
高企糧食價格局面,這同會對經濟帶來損害。就讓我們密切留意情況變化。
 
*聯儲局6月縮表將帶來不明朗因素*
 
  事實上,很快我們便要進入6月份。眾所周知,屆時聯儲局將會每月抽走475億美元量寬
資金,甚至很大機會於6月16日的議息會上再加多半厘息。這樣,不排除美國10年債息又有
機會抽上3厘之上水平為美元增添吸引力。再者,歐洲仍是一場亂局,北歐三國謂要加入北約。
現還等待俄羅斯出招應對。歐元作為美元以外最大貨幣,歐洲亂局解決不了,歐元易跌,美元便
易升。技術上料美匯指數102具龐大支持。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)
 
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