《外資精點》大摩料騰訊次季經調整純利增23%，維持增持評級

　　摩根士丹利發表研報，預期騰訊(00700)第二季收入和非公認會計準則(non-GAAP)的經營溢利分別增長12%和20%；而受惠於電商需求強勁、效率提升以及視頻號持續變現，認為廣告業務的增長勢頭將能延續；利潤率則料在正面的經營槓桿和嚴控成本下有望提高。報告維持騰訊「增持」評級，目標價450港元。
　　報告預計，騰訊第二季網絡遊戲收入按年增7%，主要受國際遊戲增長所帶動，海外遊戲流水持續好轉，本地遊戲如《合金彈頭》表現亦具韌力。更多遊戲新作有望在7月上線，預期將帶動騰訊下半年的遊戲收入。
　　報告又估計，騰訊上季廣告業務在電商618推廣活動的支持下復甦，收入按年增長22%；而視頻號全年料貢獻收入約130億元人民幣，料成為廣告業務中長期的主要增長動能。此外，騰訊次季金融科技和企業服務業務料按年增17%；non-GAAP純利按年增23%達345億元人幣。
　　報告提到，騰訊在第二季每天均作回購，年初至今回購股價共涉逾20億美元，應為股價提供部分支持。
　
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《經濟通通訊社13日專訊》