《外資精點》花旗削理想汽車目標價3成至113.8元，評級買入

　　花旗發表研究報告，將理想汽車(02015)2024至2026年的純利預測下調38%-51%，相信挑戰將持續到2025年，但集團在客戶滲透率、現金流和現金狀況方面比其他新能源汽車新進入者有優勢，在2026年有望迎來轉機，目標價由167.6港元下調約32%至113.8港元，但維持「買入」評級。
　　報告又將理想汽車2024-2026年的銷量預測分別從57萬、69萬、76萬輛下調至48萬、56萬、64.5萬輛，以反映該行的產業調查顯示訂單在勞動節假期後連續大幅下降；純電新車產品延遲推出，或損害理想汽車今年下半年的運行率。考慮到較低的規模效應及更新後的業績指引，將集團2024-2026年的毛利率下修0.3-0.8個百分點，最新整車利潤率預測分別為18.6%、17.8%和17.5%；同時將2024至2026年純利預測下調38%-51%至67億、77億及121億元人民幣。
　　報告強調，考慮到理想汽車已營運9年、在增程式電動車(EREV)市場佔有率領先、公司治理不斷完善，取消理想汽車ADR/H股的高風險評級。


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《經濟通通訊社21日專訊》